p>
На даному етапі в Росії складається безпрецедентна ситуація, пов'язана з накопиченням колосальних валютних резервів з паралельним зростанням зовнішнього боргу корпоративного сектора. Наприклад, у серпні 2008 р міжнародні резерви Росії досягли 596500000000. Дол., Поступаючись за цим показником Китаю та Японії. На зазначену дату зовнішній борг корпоративного сектора склав 496 млрд. Дол. Однією з причин подібної ситуації є неефективність і нерозвиненість фінансової системи Росії. Також можна виділити наступні фактори росту зовнішнього корпоративного боргу:
низькі витрати залучення та обслуговування зарубіжних ресурсів;
відсутність ефективної системи державного регулювання і контролю процесу зовнішніх запозичень;
зростання доходів корпоративного сектора, обумовлене сприятливою економічною кон'юнктурою.
Таким чином, аналіз еволюції зовнішніх запозичень Росії свідчить, що зростання зовнішнього боргу, як правило, призводило до наростання кризових явищ в економіці. Основними факторами негативного впливу зовнішніх запозичень на економіку Росії були:
непродуктивне використання зовнішніх ресурсів - фінансування дефіциту бюджету, військових операцій, імпорту продовольства і т.д.;
перевага державних запозичень у структурі зовнішнього боргу;
відсутність ефективної системи регулювання, контролю, обліку і планування процесу зовнішніх запозичень;
банківський характер вітчизняної фінансової системи, слабка розвиненість неборгового інструментів залучення зовнішніх ресурсів;
значні політичні та економічні ризики іноземного інвестування капіталу в Росію.
Отже, кризи привели до відмови держави від виконання своїх зобов'язань по боргу і примусової реструктуризації боргу. Настав XXI століття, ситуація змінилася в кращу сторону. РФ розпочала виплати по основній сумі зовнішнього боргу і відсотків по ньому, і, в кінцевому рахунку, після довгих переговорів Росії і Паризькому клубу вдалося підписати угоду про дострокове погашення боргу. Ця подія відіграла важливу роль як для нашої країни, так і для Паризького клубу. Нестабільні ситуації в соціально-економічній, політичній сферах мають величезний вплив на становище країни у світовому відношенні.
Таким чином, великий розмір зовнішнього корпоративного боргу став однією з причин залучення РФ в глобальну фінансову кризу. Він послужив передавальним механізмом перенесення кризових явищ у вітчизняну економіку. При цьому глибина кризи в Росії виявилася набагато більше, ніж в інших країнах. Чинниками, що зумовили вибухове зростання зовнішнього корпоративного боргу в докризовий період, були: 1) низька вартість залучення позикових коштів, велика терміновість і значний обсяг одноразово отримуваних ресурсів, що вигідно відрізняє міжнародний ринок капіталу від можливостей національної фінансової системи; 2) стрімке зміцнення рубля в докризовий період зробило запозичення в слабнучих валютах додатково вигідними; 3) відсутність системи моніторингу та регулювання зовнішніх запозичень російських банків і нефінансових компаній на міжнародному ринку капіталу з боку держави.
Далі проаналізуємо економічні погрози від впливу зовнішнього корпоративного боргу на економіку країни.
1.3 Економічні погрози про?? впливу зовнішнього корпоративного боргу на економіку країни
Зовнішній борг, будучи частиною економічної системи, надає як пряме, так і непряме вплив на рівень інфляції в країні, стан державного бюджету, грошову систему, валютну систему, внутрішні і зовнішні заощадження громадян, країни в цілому і так далі. Якщо уряд збільшує фінансування урядових витрат за рахунок збільшення державного боргу, то воно виходить на грошовий ринок і конкурує з приватними інвесторами, тим самим витісняючи їх. А це, у свою чергу, призводить до того, що майбутні покоління отримують у спадок меншу національну фабрику і при дефіцитному фінансуванні у майбутнього покоління буде більш низький рівень якості життя.
Різка зміна політики обслуговування державного боргу викликає зростання заборгованості, збільшується інфляція, відбувається зниження конвертованості національної валюти і, в кінцевому підсумку, підривається авторитет держави в особі власного населення. А при зростанні інфляції відбувається зростання цін на продовольчі товари. При реалізації завдання, спрямованої на погашення зовнішнього боргу, потрібно враховувати і те, що у держави є і внутрішній борг перед підприємствами, населенням, який також відповідно вимагає врегулювання, не потрібно забувати, що необхідно покращувати ситуацію з соціальним становищем в Росії. Зараз проблема соціального стану грає важливу роль у суспі...
