амортизаційних відрахувань на основні засоби, що знаходяться у власності підприємства.
У разі формування початкового капіталу із залученням позикових коштів:
· Отримання підприємством кредиту в момент t=0 являє собою надходження коштів в цей період у розмірі Кр і включається у вхідний потік грошових коштів;
· Отриманий кредит Кр додається до власного капіталу Ксоб і разом з ним утворює потік платежів підприємства для придбання основних та обігових коштів у період t=0:
=Ксоб. + Кр=-Io + Кр=- Ксоб.
· В кінці першого року діяльності підприємство виплачує з чистого прибутку кредит Кр (відсоток за кредит, використовуваний для покупки основних засобів Ркр.о.с, і відсоток за кредит, використовуваний для поповнення оборотних коштів Ркр.об , зменшують на відповідну величину розмір чистого прибутку), що зменшує чистий грошовий потік в період t=1 на величину Кр.
Після закінчення інвестиційного періоду (наприкінці п'ятого року) чистий грошовий потік збільшується за рахунок наступних чинників:
· Первісна вартість не амортизована повністю і основні засоби можуть бути продані за залишковою вартістю (Кост.)
· Звільняється капітал, вкладений в оборотні кошти (Коб).
У цьому випадку чистий грошовий потік по роках інвестиційного періоду t визначається такими виразами:
NCF1=ПЧ1 + Рам для t=1;=Пчt + Рам для t=2, 3, 4;
де Рам=(Кн.а? * На.н + Ко.соб * На.о)/100=(20000 * 20 + 999 648 * 10)=10396480
=6112398,57 + 10396480=16508 878,57=NCF2=NCF3=NCF4=16508 878,57=Пч5 + Рам + Кост + Коб для t=5;
де Рам=(Кн.а ?? На.н + Ко.соб? На.о + Кп.соб? На.п)/100=(20000 * 20 + 999648 * 10 + 1196160 * 4)/100=
=15181120
Кост=Ко.ост + Кп.ост=499824 + 1456752=1956576
Ко.ост=Ко.соб (1 Т? На.о/100)=999648 (1-5 * 10/10)=499 824
Кп.ост=Кп.соб (1 - Т? На.п/100)=1196160 * 0,8=1456752=6112398,57 + 15181120 + 1956576 + 20581552,28=43 831 646,85
Дисконтування грошових потоків проводиться за ставкою R, значення якої наведено в довідковій таблиці 2.
З урахуванням прийнятих позначень розрахунок економічного ефекту створення підприємства здійснюється за формулою:
=- 22807360,28+ (16508878,57/1,1 + 16508878,57/1,21 + 16508878,57/1,33 +
, 57/1,46 + 43831646,85/1,61) + (1956576 + 20581552,28)/2,61=
, 28 + 79596539,83 + 8635298,19=65424 477,74
Так як протягом 5 років не нарощуються обсяги виробництва і не міняються найменування продукції, що випускається, то чистий прибуток теж не змінюється. Тобто NPV gt; 0, це свідчить про те, що кошти засновників дозволяють отримати дохід більший, ніж дохід від вкладення цих коштів на депозитний рахунок у банк або в державні цінні папери, а значить створення нового підприємства є вигідним. Результати організаційно-економічних розрахунків представлені в таблиці 11.
Таблиця 11. Основні показники діяльності підприємства.
ПоказательСумма Середня чисельність працюючих, всього, чел.171Среднемесячная заробітна плата працюючого, руб.6 805,33Начальний капітал, всього, млн. руб.22, В тому числі: власний, млн. руб. позиковий, млн. руб.Себестоімость виробництва всіх видів продукції, млн. р.65,720Виручка від реалізації всіх видів продукції, млн. р.7,513Прібиль від реалізації всіх видів продукції, млн. р.1,490Налогі, всього, млн. р.1,581 У тому числі: ПДВ, млн. р.14,643 податок на майно, млн. р.0,363 податок на прибуток, млн. р.0,358 податок на рекламу, млн. р.0,86Чістий дохід підприємства, всього, млн. р.16,508 У тому числі: чистий прибуток, млн. р.6,112 амортизаційні відрахування, млн. р.10,396Фонд розвитку підприємства, млн. р.0,611Резервний фонд підприємства, млн. р.1,287Планіруемие дивіденди: у відсотках (%) 15в млн. р.31Економіческій ефект проекту (NPV), млн. р.65,424 * При заповненні таблиці використані результати проведених розрахунків, а також розраховані додаткові показники, поміщені в ній.
9. Економічний аналіз господарської діяльності підприємства
Метою економічного аналізу господарської діяльності підприємства є оцінка його конкурентоспроможності на ринку промислового капіталу, а також його платоспроможність, фінансової стійкості, перспектив розвитку, але головне - знаходження резервів подальшого поліпшення перерахованих показників, які є критеріями для порівняння економічного становища підприємства, як з попереднім його станом, так і з показниками діяльності підприємств конкурентів.
Результативність діяльності підприємства об...
