івні права та обов'язки учасників угоди на взаємний обмін через деякий проміжок часу на умовах, встановлених договором, певними грошовими доходами у вигляді відсотка, зафіксованими обсягами валюти, прийнятими обсягами товарів та інших цінностей, на проведення конверсії вкладень.
Характерна ознака свопу - обов'язковість здійснення взаємного обміну на прийнятих умовах. Виконання в своп проводиться відповідними платіжно-обмінними господарськими операціями. Кожен з учасників вправі, продати свої права - зобов'язання в своп, вийшовши з даного конкретного контракту.
Своп використовується в позабіржовій торгівлі, разом з тим професійні учасники проводять уніфікацію і стандартизацію алгоритму операцій у своп і супроводжуючих ці операції документів.
Похідні фінансові інструменти створюють фіктивний капітал і забезпечують рух фіктивного капіталу. При цьому похідні фінансові інструменти являють фіктивний капітал у найбільш чистому вигляді, є "повноцінним" втіленням цього капіталу. Іншими словами, поява похідних фінансових інструментів стало результатом активної інноваційної діяльності, пов'язаної з розвитком і розширення використання капіталу у формі фіктивного капіталу. Це визначальна економічна функція "похідних. br/>
2.3. Регулювання ринку цінних паперів
У всіх країнах, які сьогодні називають "Цивілізованими, історія ринку цінних паперів нараховує вже не одне сторіччя. Цей ринок стихійно виник як механізм вільної торгівлі фінансовими зобов'язаннями і на протязі довгого часу не піддавався ніякому державному регулюванню або громадському контролю, як і інші види ринків. Ринок цінних паперів, проте спочатку мав суттєві особливості порівняно з товарними ринками. Які є тут предметом купівлі-продажу грошові документи - цінні папери були лише відображенням деяких величезних, але невидимих ​​оку і невловимих матеріальних цінностей. При деяких обставин ціна на окремі види цінних паперів зростає, а на інші несподівано і стрімко падає. Іноді всі ціни падають разом, і тоді реальні капітали, якими ще вчора володіли власники цінних паперів, перетворюються в ніщо, тобто виявляються фіктивним багатством.
Фондовий ринок відрізняється від товарних ринків підвищеної ризикованістю, Ажіотажний. Учасники ринку - професійні ділки, і особливо залучаємо до ринкові операції широкі маси населення, виявляються під загрозою часткової або навіть повної втрати капіталів і заощаджень не тільки під впливом об'єктивних обставин (наприклад, зміна економічної кон'юнктури, банкрутство підприємств, що емітували акції або облігації), скільки під впливом звичайних зловживань і махінацій. p> Саме з метою запобігання цих негативних явищ і необхідно регулювання. Погляд на появу і розвиток державного регулювання цих "неспокійних" ринків у різних країнах світу дозволяє розрізнити дві сформовані моделі. Їх можна умовно розділити або класифікувати як європейську та американську моделі. p> А європейської моделі можна говорити лише з великими застереженнями, оскільки в Європі не знайдеться і двох країн, що мають абсолютно однакові механізми державного регулювання фондових ринків. Але європейська специфіка все ж проглядається. p> Так, наприклад, тут дуже мало законів, спеціально присвячених регулювання цінних паперів, хоча перший закон з'явився саме в Європі. Правовий документ з назвою "Закон про мильні бульбашки", прийнятий в Англії в 1720 році був присвячений фондового ринку. Його офіційно проголошеної метою був захист інвесторів - покупців акцій від свідомо шахрайської діяльності біржових спекулянтів. p> До європейської специфіки можна віднести і те, що у всіх країнах Європи державне регулювання ринку цінних паперів різної ступеня строгості складаються з під воль, поступово, у відповідь на практичні потреби різних суспільних груп. Регулювання не спирається на яку-небудь конкретну теоретичну концепцію.
Фінансування капіталовкладень в порівняно невеликих європейських країнах традиційно реалізується банками, з їх допомогою або участю. Банки тут переважно універсальні, вони в такому випадку виявляються і інвестиційними компаніями, і брокерами - дилерами, та інвестиційними консультантами.
Європейські банки широко використовують у своїй діяльності різноманітні цінні папери, одночасно формуючи і контролюючи відповідні ринки. Численні фондові біржі перебувають під сильним впливом, а нерідко під повним контролем найбільших комерційних банків.
Таким чином, панування банків на фондовому ринку - найважливіший момент, що визначає специфіку європейської моделі. Це не означає, однак, що ринки цінних паперів можуть вислизати від державного "Нагляду". p> Досить суттєвою рисою є висока правова культура ведення бізнесу, в тому числі і на фондових ринках. Це має своїм наслідком обгрунтоване припущення самоврядування та саморегулювання. Слід в теж час відзначити, що поширена саморегулювання, тобто добровільне підтримання прийнятих з...
