(залежні від області застосування) у проектів даного типу;
- для оцінки ступеня стійкості інвестиційних проектів з різниці ВНД-Е;
- для встановлення учасниками проекту норми дисконту Е за даними про внутрішній нормі прибутковості альтернативних напрямків вкладення ними власних коштів.
Для оцінки ефективності інвестиційних проектів за перші До кроків розрахункового періоду використовується показник поточної внутрішньої норми прибутковості (поточна ВНД), яка визначається як таке число ВНД (K), що при нормі дисконту Е = ВНД (K) величина ЧТС (K) звертається до 0, при всіх великих значеннях E - негативна, при всіх менших значеннях E - позитивна. Для окремих проектів і значень K поточна ВНД може не існувати. p> Строком окупності інвестицій з урахуванням дисконтування називається тривалість періоду від початкового моменту до моменту окупності з урахуванням дисконтування. Моментом окупності з урахуванням дисконтування називається той найбільш ранній момент часу в розрахунковому періоді, після якого поточна чиста поточна вартість ЧТС (K) стає і надалі залишається неотрицательной (рис. 2).
Максимальний грошовий відтік з урахуванням дисконтування (потреба у фінансуванні з урахуванням дисконту, ДПФ) - максимальне значення абсолютної величини негативного накопиченого дисконтованого сальдо від інвестиційної та операційної діяльності. Величина ДПФ показує мінімальний дисконтований обсяг зовнішнього (по відношенню до проекту) фінансування проекту, необхідний для забезпечення його фінансової реалізованості (рис. 3). [10, c. 126] ​​
В
Рис. 2. Графічна інтерпретація терміну окупності інвестицій з урахуванням дисконтування
В
Рис. 3. Графічна інтерпретація максимального грошового відтоку з урахуванням дисконтування (ДПФ)
Висновок
Для прискорення прийняття інвестором рішення про те, чи вкладати кошти в те чи інше підприємство, необхідно складати інвестиційний проект, визначальний мета, до якої прагне досягти фірма, стратегію підприємницької діяльності в сукупності з термінами досягнення мети.
Інвестиційний проект в тому його вигляді, який прийнятий у світовій практиці, являє собою комплекс взаємопов'язаних заходів, спрямованих на досягнення поставлених цілей в умовах обмежених фінансових, часових та інших ресурсів.
Міжнародна практика обгрунтування інвестиційних проектів використовує кілька показників, дозволяють підготувати рішення про доцільність (недоцільність) вкладення коштів.
Ці показники можна об'єднати в дві групи:
1. Показники, визначаються на підставі використання концепції дисконтування:
- чиста поточна вартість;
- індекс прибутковості дисконтованих інвестицій;
- внутрішня норма прибутковості;
- термін окупності інвестицій з урахуванням дисконтування;
- Максимальний грошовий відтік з урахуванням дисконтування.
2. Показники, не припускають використання концепції дисконтування:
- простий термін окупності інвестицій;
- показники простий рентабельності інвестицій;
- чисті грошові надходження;
- індекс прибутковості інвестицій;
- Максимальний грошовий відтік.
Розрахунок даних показників дозволяє робити відповідні висновки про ефективність інвестиційного проекту.
Список літератури
1. Абрамов СІ. Інвестування. - М.: Центр економіки і маркетингу, 2000. p> 2. Бланк І.А. Інвестиційний менеджмент. М.: 2001. p> 3. Игонина Л.Л. Інвестиції: Навчальний посібник/За ред. Слепова В.А. - М.: Економіст, 2003 - 480 с. p> 4. Ковальов В.В. Методи оцінки інвестиційних проектів. Москва, Фінанси і статистика, 2000. p> 5. Ковальов В.В. Практикум з фінансового менеджменту. Конспект лекцій із завданнями. - М., В«Фінанси та статистика В», 2002.
6. Кравченко Н.А., Маркова В.Д. Інвестиційна політика підприємств. М.: 1999. с. 55. p> 7. Кузьмін В., Губенко А. Організація інвестиційного проектування в умовах невизначеності// Маркетинг. - 2000. - № 5. - С. 14 - 23. p> 8. Методичні рекомендації з оцінці ефективності інвестиційних проектів (друга редакція). Офіційне видання. М.: Економіка, 2000. p> 9. Мильніков В.В. Інвестиційний менеджмент: Навчальний посібник - 2-е вид., перераб. і доп. - М.: Академічний проект, 2002. - 272 с. p> 10. Непомнящий Є.Г. Інвестиційне проектування: Навчальний посібник. Вид-во Таганрог: ТРТУ, 2003. 262 с. p> 11. Райзберг Б. А. Основи бізнесу: Навчальний посібник. - М.: 2000. p> 12. Самсонов Н.Ф. Фінансовий менеджмент. - М.: Фінанси, 2000. p> 13. Сергєєв Н.В., Веретенников І.І. Організація і фінансування інвестицій. Навчальний посібник. - М.: Фінанси і статистика, 2001. p> 14. Економіка підприємства. Навчальний посібник. /За ред. Пелиха А.С. Ростов-на-Дону. В«ФеніксВ», 2002. p> 15. Янковський К.П., Мухарів І.Ф. Організація інвестиційної та інноваційної діяльності. - СПб Питер, 2001. b...
