ми ділимо прогнозний рівень продажів на початковий, визначаючи тим самим допустимий за даних змінах зростання продажів на наступний рік.
1.3. Методика аналізу фінансової стійкості підприємства. Методика діагностики ймовірності банкрутства
Однією з характеристик стабільного положення підприємства служить його фінансова стійкість. Фінансове становище підприємства вважається стійким, якщо воно покриває власними коштами не менше 50% фінансових ресурсів, необхідних для здійснення нормальної господарської діяльності, ефективно використовує фінансові ресурси, дотримується фінансову, кредитну та розрахункову дисципліну, іншими словами, є платоспроможним [28 c. 365]. p> Фінансова стійкість зумовлена ​​як стабільністю економічного середовища, в рамках якої здійснюється діяльність підприємства, так і результатами його функціонування, його активного і ефективного реагування на зміни внутрішніх і зовнішніх факторів.
Фінансова стійкість - характеристика, що свідчить про стабільне перевищення доходів над витратами, вільному маневруванні грошовими коштами підприємства і ефективному їх використанні, безперебійному процесі виробництва і реалізації продукції. Фінансова стійкість формується в процесі всієї виробничо-господарської діяльності і є головним компонентом загальної стійкості підприємства [34, c. 23]. p> Аналіз стійкості фінансового стану на ту або іншу дату дозволяє з'ясувати, наскільки правильно підприємство управляло фінансовими ресурсами протягом періоду, що передує цій даті. Важливо, щоб стан фінансових ресурсів відповідало вимогам ринку і відповідало потребам розвитку підприємства, оскільки недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності підприємства і відсутності у нього коштів для розвитку виробництва, а надлишкова - перешкоджати розвитку, обтяжуючи витрати підприємства зайвими запасами і резервами. Таким чином, сутність фінансової стійкості визначається ефективним формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів.
Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства - стабільність його діяльності в довгостроковій перспективі. Вона пов'язана із загальною фінансовою структурою підприємства, ступенем його залежності від кредиторів і інвесторів. Багато бізнесмени в Україні вважають за краще вкладати в справу мінімум власних коштів, а фінансувати його в основному за рахунок грошей, узятих у борг. Показники фінансової стійкості характеризують ступінь залежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування. Однак якщо структура "Власний капітал - позикові кошти" має значний перекіс у сторону боргів, підприємство може легко збанкрутувати, якщо кілька кредиторів одночасно вимагатимуть свої гроші назад в один і той же час.
Під банкрутством прийнято розуміти фінансову кризу, тобто нездатність фірми виконувати свої поточні зобов'язання. Крім цього, фірма може відчувати економічну кризу (ситуація, коли матеріальні ресурси компанії використовуються неефективно) і криза управління (неефективне використання людських ресурсів, що часто означає також низьку компетентність керівництва і, отже, неадекватність управлінських рішень вимогам навколишнього середовища). Відповідно, різні методики передбачення банкрутства, як прийнято називати їх у вітчизняній практиці, на Насправді пророкують різні види криз. Саме тому оцінки, отримані за їх допомогою, нерідко настільки сильно розрізняються [15 c. 98]. p> Інша справа, що будь-який з означених видів криз може призвести до колапсу, смерті підприємства. У цьому зв'язку, розуміючи механізм банкрутства як юридичне визнання такого колапсу, дані методики умовно можна назвати методиками передбачення банкрутства. Представляється, проте, що жодна з них не може претендувати на використання в якості універсальної саме з причини "спеціалізації" на якому-небудь одному виді кризи. Тому здається доцільним відстеження динаміки зміни результуючих показників по декількох з них. Вибір конкретних методик, очевидно, повинен диктуватися особливостями галузі, в якій працює підприємство. Більше того, навіть самі методики можуть і повинні піддаватися коректуванню з урахуванням специфіки галузей. p> Коефіцієнт Альтмана (індекс кредитоспроможності) запропонований в 1968 р. відомим західним економістом Альтманом (Edward I. Altman). Індекс кредитоспроможності побудований за допомогою апарату мультиплікативного дискримінантного аналізу (Multiple-discriminant analysis - MDA) і дозволяє в першому наближенні розділити господарюючі суб'єкти на потенційних банкрутів і небанкротов [30 c. 196]. p> При побудові індексу Альтман обстежив 66 підприємств, половина яких збанкрутувала в період між 1946 і 1965 рр.., а половина працювала успішно, і досліджував 22 аналітичних коефіцієнта, які могли бути корисні для прогнозування можливого банкрутства. З цих показників він відібрав п'ять найбільш значущих і побудував багатофакторне регресійне рівняння. Таким чином, індекс Альтм...
