нси регулювання ринку цінних паперів визначаються фінансовою політикою урядів, які проводяться в життя центральні банки безпосередньо на фінансових ринках своїх країн.
Фондові біржі
Акції та облігації стали популярним засобом вкладення завдяки тому, що їх можна вигідно продати. Продаються і купуються вони на ринку цінних паперів, іменованому інакше фондовим. Існує два основних типи фондового ринку - біржовий і позабіржовий. p> Поняття фондової біржі
Фондова біржа являє собою організовану визначеним чином частину ринку цінних паперів, де з цими паперами за посередництва членів біржі відбуваються угоди купівлі-продажу.
Біржа суворо стежить за тим, щоб ніхто з продавців або покупців не міг диктувати ціни. Нарешті, всі угоди укладаються методом відкритого торгу і про кожній з них надається повна інформація. Спочатку вона надходить на електронне табло біржі, а потім публікується в пресі.
Фондові цінності - це цінні папери, з якими дозволені операції на біржі. Торгівля ведеться або партіями, на певну суму, або за видами, при цьому угоди укладаються без наявності на біржі самих цінних паперів.
Установи, аналогічні бірж, функціонували ще у Вавилоні, Стародавньому Єгипті та Фінікії. Але перша постійна біржа виникла в 1406 р. в голландському місті Брюгге біля будинку ван дер Бурса. На його будинку було намальовано герб у вигляді трьох гаманців, які на позднелатінськоє позначалися словом В«бурсаВ». Звідси стали називатися біржами і пізніше створювалися товарні та фондові ринки: в Антверпені (1460), Ліоні (1462), Тулузі (1469), Амстердамі (1530), Парижі (1563), Гамбурзі (1564) ....., Кельні (1566), Гданську (1593 р.), Берліні (1716), Відні (1771). Перша в Росії Петербурзька біржа була організована в 1703 р. Першої міжнародної стала біржа в Антверпені, що мала власне постійне приміщення, над входом до якого була знаменита напис: В«Для торгових людей всіх народів і мовВ». Однак все це були товарні біржі, хоча на ряді з них були утворені фондові відділи.
З підставою в 1602 р. голландський Ост-Індської компанії роль найважливішого світового торгового центру переходить до Амстердамської біржі. Тут вперше з'явилися термінові угоди, а техніка біржових операцій досягла досить високого рівня. Тому першою фондовою біржею вважається організована в 1608 Амстердамська біржа. Потім фондові біржі виникли в кінці XVIII сторіччя у Великобританії, США та Німеччини, а в 1878 р. - в Японії. Перший фондовий відділ у складі Петербурзької біржі був створений в 1900 р., однак спеціальні фондові біржі в дореволюційній Росії були відсутні.
Біржі поділяються на товарні (оптові угоди з зерном, металами, нафтою та іншими так званими біржовими товарами), валютні та фондові (Операції з цінними паперами). З кінця XIX - початку XX в. фондові біржі стали найважливішими центрами національної та міжнародної господарського життя.
Біржі створювалися як приватні, громадські або державні організації. У Росії відповідно до чинного законодавства фондові біржі створюються як комерційні партнерства.
В
Посередництво в фондової біржі
Гігантський обсяг і різноманіття видів цінних паперів перетворюють їх купівлю-продаж в нелегку справу. Сама купівля-продаж регулюється величезною кількістю правил і обмежень. До того ж різні види цінних паперів реалізуються на різних ринках.
Ті, хто бере на себе функцію проведення операцій з цінними паперами, стають посередниками, або, кажучи по іншому, професійними учасниками ринку цінних паперів. Діяти вони можуть як на біржі, так і вне5 її, оскільки далеко не всі папери котируються на фондових біржах. Просторово посередники роз'єднані, але вони пов'язані між собою і утворюють єдине ціле, постійно вступаючи в контакт один з одним. Саме це єдине ціле називається ринком цінних паперів.
В окремо взятій фондовій угоді (на фондовій біржі або поза нею) задіяні три сторони: продавець, покупець і посередник. Посередник може діяти двояко. По-перше, купуючи за свій рахунок цінні папери, він стає на час їх власником і отримує дохід у вигляді різниці між курсами покупки і продажу. Таких посередників називають дилерами. По-друге, він може працювати як повірений або за певний відсоток від суми угоди, тобто за комісійну винагороду, просто приймаючи від своїх клієнтів доручення на купівлю-продаж цінних паперів. У цьому випадку він іменується брокером або керуючим. Крім того, він від свого імені здійснює операції з відданими йому в довірче управління на певний термін чужими цінними паперами. У Росії розвиваються всі види професійної діяльності на ринку цінних паперів. Крім дилерській і брокерської діяльності це: Кліринг (діяльність з визначення взаємних зобов'язань на ринку цінних паперів), депозитарна діяльність з ведення реєстру власників цінних паперів та інші посередницькі послуги.
Традиційно найбільш представ...
