и номінальної вартості або номінальної вартості і відсотків) у встановлені терміни. Власники облігацій у порівнянні з власниками акцій мають переважне право на распределяемую прибуток і активи товариства при ліквідації. Крім того, акціонерне товариство повинно забезпечити виплату відсотків за облігаціями до нарахування дивідендів по акціях.
Часткові цінні папери (які виражають відносини власності) випускаються в вигляді різних акцій, які визначають частку інвестора у статутному капіталі акціонерного товариства і дають йому право на отримання частини доходу у вигляді дивідендів, а також на участь в управлінні організацією і на майно, залишається після його ліквідації. Акції бувають прості (звичайні) і привілейовані, іменні та на пред'явника.
Крім облігацій і акцій існують інші фінансові інструменти, які відносяться до обох вказаних типів цінних паперів і мають самостійне значення. Їх називають похідними від акцій і облігацій цінними паперами. p> Так, до групи боргових цінних паперів крім облігацій акціонерних товариств також відносяться депозитні і ощадні сертифікати, папери державних і місцевих позик, векселі та ін
Сертифікати банків - це цінні папери, що є письмовим зобов'язанням банку по виплаті розміщених у нього депозитів (вкладів) юридичних осіб (депозитний сертифікат) або ощадних вкладів фізичних осіб (ощадний сертифікат).
Вексель також слід визнати інвестиційної цінним папером, так як він передбачає збільшення капіталу шляхом нарахування відсотка або дисконту. Однак дана цінний папір який завжди є об'єктом фінансових вкладень, оскільки на первинному ринку функції векселі можуть мати двоїстий характер. З одного боку, будучи предметом угоди, вексель повинен розглядатися в якості об'єкта фінансових вкладень, з іншого боку, векселем оформляється дебіторська заборгованість у векселедержателя, коли предметом угоди є товар.
Звертаються у фінансовій сфері векселя в даний час поділяються на товарні та фінансові. До товарних векселів відносяться векселі, отримані векселедержателем від векселедавця в забезпечення заборгованості за відвантажену продукцію. До фінансовою векселів відносяться, перше, векселі, виступаючі засобом платежу за відвантажені товари, а по-друге, векселі, видані позикодавцеві в забезпечення наданого їм позики.
Похідними цінними паперами також є товаророзподільчих документи (коносамент, просте і подвійне складське свідоцтво), що дають право розпорядження будь-яким базисним активом. Крім того, до похідних цінних паперів відносяться так звані В«дериватиВ» - опціонні і ф'ючерсні контракти.
Крім вищенаведеної, можливі також і інші класифікації цінних паперів, на основі інших класифікаційних ознак
Державне регулювання ринку цінних паперів і грошей
Правову основу ринку цінних паперів становлять законодавчі акти про ринку цінних паперів, якими, зокрема, передбачаються наступні вузлові питання:
- юридичний статус цінних паперів;
- розмежування прав і відповідальності емітента і посередника;
- форми емісії цінних паперів, включаючи питання готівковій та безготівковій емісії;
- Реєстрація реєстрів власників цінних паперів, створення депозитаріїв (Тобто громадських організацій і відділів інвестиційних інститутів для реєстрації інвесторів і зберігання сертифікатів на цінні папери), що гарантують повну схоронність прав інвестора;
- захист майнових прав інвесторів;
- гарантія учасникам ринку прав на капітал боржників, насамперед на статутний капітал;
- контроль за емісією цінних паперів;
- контроль за діями комерційних банків, що виключає зловживання з акціями підприємств (наприклад, взяття під заставу пакету акцій за кредит підприємству на емісію цих же акцій).
Законодавством регулюються відносини із заставою, перекладним векселем, акцією. За допомогою процедури ліцензування бірж, брокерських контор, брокерів, інвестиційних інститутів, держава відгороджує ринок цінних паперів від непрофесіоналів. Роль державного будь-якого ринку і, звичайно, ринку цінних паперів величезна, так як тільки здійснюючи контроль за функціонуванням ринку цінних, вчасно помічаючи виправляючи перекоси, можна припинити можливі зловживання і відверте шахрайство з боку учасників угод. Крім того, використовуючи оподаткування в якості інструменту регулювання ринку цінних паперів, держава вирішує, в тому числі і свої проблеми: прискорюється процес погашення дефіциту державного бюджету шляхом ведення пільг з оподаткуванню на дохід державних цінних паперів. Подібним чином держава заохочує фінансування соціальних програм. Так, у західних країнах самими пільговими з точки зору оподаткування є акції, випускаються під будівництво доріг, лікарень, шкіл і т.д.
Правову основу ринку цінних паперів у Росії складають
постанови Уряду, інструкції Міністерства фінансів і закон В«Про ринок цінних паперів В».
Нюа...
