ресурси, які спрямовуються на збільшення реального капіталу суспільства, тобто на розширення або модернізацію виробничого апарату. Сюди слід включати і витрати на освіту, наукові дослідження та підготовку кадрів. Ці витрати являють собою інвестиції в В«людський капіталВ», які на сучасному етапі розвитку економіки набувають все більшого і більшого значення, бо, зрештою, саме результатом людської діяльності виступають і будинки, і споруди, і машини, і устаткування, і саме головне, основний фактор сучасного економічного розвитку - інтелектуальний продукт, який визначає економічне становище країни у світовій ієрархії держав.
Джерелами інвестицій є:
- власні фінансові кошти компаній (прибуток, накопичення, амортизаційні відрахування, суми, виплачувані страховими органами у вигляді відшкодування за збиток і т.п.), а також інші види активів (основні фонди, земельні ділянки, промислова власність тощо) і залучених коштів (кошти від продажу акцій, благодійні та інші внески);
- асигнування з державного та місцевих бюджетів, фондів підтримки підприємництва, що надаються на безоплатній основі;
- іноземні інвестиції, надані у формі фінансової чи іншої участі в статутному капіталі спільних підприємств, а також у формі прямих вкладень (у грошовій формі) міжнародних організацій і фінансових інститутів, держав, підприємств і організацій різних форм власності та приватних осіб;
- різні форми позикових коштів, у тому чис ле кредити, надані державою на зворотній основі, кредити іноземних інвесторів, облігаційні позики, кредити банків та інших інституційних інвесторів: інвестиційних фондів і компаній, страхових товариств, пенсійних фондів, а також векселі та інші засоби.
Джерелом фінансування для більшості компаній зазвичай виступають амортизаційні відрахування від основного капіталу. Деякі компанії використовують ще й такі джерела залучення зовнішніх фондів, як позики або привілейовані акції.
Недостатній рівень розвитку ринку фінансових інструментів у Росії значно звужує можливі джерела позикових коштів, і найбільш реальним з них в даний час є банківський кредит.
В
2. Система показників і критеріїв інвестиційних фондів
Становлення російської економіки, розвиток виробництва, збільшення кількості компаній, акції яких звертаються на російських фондових біржах, а також розширення прошарку "Середнього класу" передбачає нові можливості отримання дохідності на інвестований капітал. Новий виток у розвитку пенсійної реформи, передбачає передачу пенсійних накопичень від держави обраним населенням керуючим компаніям, служить наочним прикладом розвитку ринку колективного інвестування вже на рівні пенсійної коштів громадян РФ.
Водночас, мало хто знає, з чим доведеться зіткнутися при передачі активів керуючим компаніям, декларують істотні прибутковості за результатами минулих періодів. Високі показники прибутковості минулих періодів не можуть бути критерієм відбору...
