що характерно як для розвинених, так і для розвиваються ринків. Це означає, що істотна частина боргів належить іноземним держателям по внутрішніх державних цінних паперів. У 2006 р. частка інвесторів-нерезидентів у загальному обсязі державного боргу становила у Франції 40%, у США - 50, в Італії - 10%.
Державні кредити на міжнародному ринку надаються переважно в двох формах. Перша - синдикований кредит, коли позику видає не один кредитор, а група (синдикат) кредиторів. Така схема кредитування обумовлена, по-перше, великими розмірами позик, по-друге, високими ризиками, які краще розосередити між кількома кредиторами. Друга - позики на міжнародних ринках капіталу через емісію цінних паперів. Протягом останніх 20 років найбільш привабливим для інвесторів і позичальників є світовий ринок єврооблігацій (Євробондів). Для залучення позикових ресурсів уряди країн випускають свої офіційні боргові папери - облігації, номіновані в іноземних валютах. Ринок єврооблігацій, якими оформлені суверенні борги, розвивався бурхливими темпами і майже за 20 років з початку 1980-х рр.. до 1997 р. збільшився з 290 млн дол до 34 млрд дол
У міжнародній практиці (на відміну від Росії) частіше за все не розрізняють як такий внутрішній і зовнішній державний борг країни. Уряду випускають боргові цінні папери, власниками яких стають або вітчизняні інвестори (резиденти), або іноземні інвестори (нерезиденти). Так, в Росії допуск нерезидентів на внутрішній ринок державних цінних паперів був дозволений лише в 1996 р. Іноземні інвестори проявили високу активність на цьому ринку, і до осені 1997 р. частка їх участі досягла 20%. Через 10 років частка нерезидентів становить менше 1%. p> В«ПолемВ» для державних запозичень через емісії єврооблігацій є глобальний ринок евробумаг. Загальноприйнято визначення евробумаг як цінних паперів, які випущені у валюті, іноземній для емітента.
Найбільш значним сегментом ринку евробумаг є ринок єврооблігацій, обсяг якого у світі становить кілька десятків трильйонів доларів. При цьому слід відрізняти єврооблігації (Англ. eurobonds) від іноземних облігацій (англ. foreign bonds), що випускаються нерезидентами на внутрішньому ринку іншої країни.
Ринок єврооблігацій почав формуватися в 1960-і рр.. під впливом, з одного боку, зростаючої інтернаціоналізації фінансового життя, яка вже готова була перерости у фінансову глобалізацію, а з іншого боку, законодавчих обмежень урядів промислово розвинених країн (насамперед, США) на придбання резидентами іноземних цінних паперів, в основному, в частині більш жорсткого оподаткування. Політика дерегулювання, взята на озброєння урядами розвинених країн у 1960-1970-і рр.., позитивно вплинула на зростання ринку єврооблігацій і посилення тенденцій фінансової глобалізації через лібералізацію транскордонного руху капіталів.
Світова система державних боргів представляє собою сукупність держав, організацій, інститутів, об'єднаних...
