top>
повернення короткострокових кредитів і позик
довгострокові кредити і позики
повернення довгострокових кредитів і позик
надходження від емісії акцій
виплата дивідендів
цільове фінансування
Погашення векселів
На основі вивчення досвіду діяльності нафтовидобувних корпорацій можна виділити основні відмінності в розвитку вітчизняних і зарубіжних корпорацій:
західні корпорації створювалися поступово під впливом об'єктивних чинників ринкової економіки та регулюючих заходів держави, а вітчизняні - одномоментно відповідно до президентськими і урядовими нормативними актами в умовах централізовано планованої економіки;
ступінь інтеграції в західних корпораціях набагато вище, ніж у вітчизняних;
в західних корпораціях участь держави незначно (обмежується регулюванням), у вітчизняних - ступінь державної участі висока, правда, в даний час вплив держави слабшає;
якщо в складі західних корпорацій є значна кількість геологічних організацій і незначне - бурових, то у російських - навпаки.
Особливості найважливішою фінансової категорії "капітал" обумовлені двома основними чинниками. З одного боку, особливістю корпоративного капіталу є те, що в його складі можна виділити дві самостійні підсистеми: промисловий капітал (відображає рух капіталу у сфері виробничої діяльності) і фінансовий капітал (забезпечує організацію та обслуговування грошового обороту з метою пошуку внутрішніх резервів для забезпечення безперервності відтворювальних процесів з амкнутой господарської структури). З іншого боку, є галузеві особливості формування структури капіталу в добувній галузі: висока питома вага основних виробничих фондів у майні (з яких на частку свердловин припадає близько 70%) і переважання власних джерел коштів в фінансуванні (80-95%).
Фінансові рішення за структурою капіталу - це вибір компромісу між ризиком і прибутковістю, оскільки збільшення частки позикового капіталу підвищує ризик, і більш високе значення частки позикового капіталу забезпечує більше значення прибутковості на власний капітал.
Отже, корпорація, використовує тільки власний капітал, має максимальну фінансову стійкість (коефіцієнт фінансової незалежності дорівнює 1). Тим не менш, організація вважається фінансово стійкою, якщо коефіцієнт фінансової незалежності більше 0,5. Таким чином, корпорація не втрачає фінансової стійкості, використовуючи позиковий капітал, але значно обмежує темпи свого розвитку, відмовившись від його залучення, позбавляється додаткового джерела фінансування приросту активів (майна).
Водночас корпорація, привертає позикові кошти у формі кредиту або облігаційної позики, має більш високий фінансовий потенціал для свого економічного зростання і м...
