обити наступні висновки. p> 1. Потреби підприємництва у фінансуванні мають свою специфіку, яка визначається природою підприємницької функції, і динаміку, яка виражається в стадіях руху підприємницького проекту.
2. Потреби підприємницького проекту у фінансуванні забезпечують кілька джерел - власні кошти, акціонерний капітал, кредитне фінансування, кожен з яких має свої переваги і недоліки: в відмінностях у можливих обсягах додатка капіталів, доцільності використання, часу реалізації рішення про фінансування інновації до відмінностей в супутніх витратах і негативних наслідків.
3. Підприємницький проект відрізняється від інших видів проектів економічним вмістом етапу завершення. Завершення проекту - час закриття "вікна першості ", так як з цього періоду політика максимізації прибутку будується на традиційних моделях економічної поведінки (без використання інновацій).
4. При кредитному фінансуванні підприємницького проекту основною проблемою є управління кредитними та підприємницькими ризиками. Використання ефекту фінансового важеля дозволяє проводити раціональну політику запозичення: чим вище потенційна рентабельність виконання проекту (в динаміці), тим більш обгрунтованими збільшення плеча фінансового важеля. Розрахунок ризиків в межах диференціала гарантує прийняття доцільного рішення про позику.
5. Розширене залучення підприємницьких структур у кредитні відносини передбачає зміну підходу банків до кредитних операцій. Відносини партнерства на взаємовигідній основі повинні стати базою руху економічних інтересів кредитора і підпр інімателя і реалізовуватися в нових технологіях роботи з підприємницькими проектами.
В
рискове фінансування: огляд підходів
Перехід до ринкових відносин в країнах СНД підвищує інтерес до досвіду організації та управління інноваційною діяльністю в розвинених країнах. Особливо важливе значення має вивчення того, як держава і комерційні структури підтримують інноваційний бізнес. Цей бізнес формується в основному на основі підтримки венчурного підприємництва.
У промислово розвинених країнах чи не головним джерелом фінансових ресурсів, що надаються для розширення і модернізації виробництва, є венчурний (ризиковий) капітал, який також здійснює довгострокові (На 3-5 років) інвестиції в малі інноваційні компанії. p> У Білорусі ринок венчурного капіталу тільки закладається, але вітчизняні виробники активно вдаються до послуг зарубіжних інвесторів.
В основі діяльності ризикових інвесторів лежить фінансування відносно невеликих, не пов'язаних між собою (що забезпечує розосередження ризику) проектів у розрахунку на швидку окупність інвестицій без будь-яких гарантій або забезпечення. Власне кажучи, тому-то подібне фінансування і називається "ризиковим": власники капіталу, надаючи позики винахідникам і бізнесменам, не вимагають майнової застави під кредит або гарантій виходу на ринок з нововведеннями в призначені терміни, отримання пр...
