використовуючи, якщо можливо, порівняльний підхід. p> Наприклад, маючи достатню інформацію про біржовими котируваннями привілейованих акцій компаній-аналогів (або дані про ціни угод з пакетами таких акцій), можна досить швидко і легко провести оцінку цікавить нас паперу. Оціночний мультиплікатор, використовуваний в даному випадку, буде ціна акції/дивіденд на акцію (P/D), а критеріями відбору аналогів (крім традиційних для оцінки бізнесу - приналежність до галузі, порівнянність за масштабами, близькість показників рентабельності та ін) обов'язково повинні бути: порівнянність за структурою інвестованого капіталу, порівнянний показник норми дивідендних виплат, а також еквівалентний обсяг прав, надаваних Статутом, власникам привілейованих акцій. Але в умовах, коли недостатньо розвинений фондової ринок Росії, цей варіант застосуємо далеко не завжди.
Висновок
У роботі вирішені наступні завдання:
Розглянуто сутність привілейованої акції;
Розглянуто загальний підхід до оцінці привілейованих акцій;
Розглянуто деякі аспекти оцінки привілейованих акцій.
Підводячи підсумок, слід відзначити важливість і цінність немайнових прав власників привілейованих акцій у процесі визначення їх ринкової вартості.
Оцінка такого складного інструменту, як привілейовані акції являє собою найчастіше досить непросте завдання, яка може зажадати застосування ускладнених методик. p> Методики оцінки привілейованих акцій відрізняються від методик оценк і звичайних акцій чинності специфічності цього інструменту фінансування діяльності компанії.
Не можна обмежувати вартість акцій тільки величиною дивідендних виплат, хоча і вони формують цю вартість. Адже включення привілейованих акцій в "голосують" може призвести до зміни балансу сил на зборах акціонерів; можуть бути прийняті або прийняті рішення про виплату тих же дивідендів або інших стратегічно важливих рішень, які можуть істотно вплинути на вартість фірми і вартість її акцій
Список літератури
1. Закон про акціонерні товариства РФ
2. Закон В«Про оціночної діяльності в Російської Федерації В», М.: Кремль, 29 липня 1998, ФЗ № 135. p> 3. Валдайцев С.В. Оцінка бізнесу. - М.: ТК Велбі, 2004, 368с. p> 4. Григор'єв В. В., Островська І. М. Оцінка підприємств. Майновий підхід. Навчально-практичний посібник. М.: Справа, 1998 р.
5. Єсіпов В. А., Маховікова Г.П., Терехова В.В. Оцінка бізнесу. - М.: Питер, 2002, 416с. p> 6. Кондраков Н.П. Бухгалтерський облік: Учеб. Посібник. - 4-е вид., Перераб. і доп. - М.: ИНФРА-М, 2003, 368с. p> 7. Миколаєва С.А., Бакшинскаса В.Ю., Скапенкер М.Ю. Нематеріальні активи. Правове регулювання, облік, оподаткування. - М.: В«Аналітика ПресВ», 1998, 264с. p> 8. Організація і методи оцінки підприємства (бізнесу). Підручник. /За ред. В. І. Кошкіна. М.: ІДК В«ЕКМОСВ», 2002 р.
9. Оцінка бізнесу. Під ред. Грязнова А. Г., Федотової М.А. М.: В«Фінанс...
