середньомісячних нарахованих зарплат. Жахлива динаміка простроченої заборгованості в роздробі відображає, швидше, зростання шахрайства укупі з низькою якістю ризик-менеджменту в ряді банків, ніж низьку платоспроможність населення. p align="justify"> Проте в середньостроковій перспективі при погіршенні макроекономічної ситуації кредитні ризики все ж можуть перетворитися на масштабну загрозу. Багато сходяться в думці, що криза поганих боргів в Росії рано чи пізно відбудеться. На нашу думку, це, найімовірніше, станеться в період циклічного спаду, - саме тоді реалізація накопичених в період швидкого зростання кредитних ризиків обернеться якщо не масштабною кризою, то різким уповільненням розвитку банківського сектора. На такі загрози існуюче регулювання і ризик-менеджмент поки не розраховані, і тут банкірам і регулятору є над чим попрацювати. p align="justify"> Кризи ліквідності, на відміну від кризи поганих боргів, можуть відбуватися і на тлі успішного розвитку реального сектора економіки. Класичним прикладом став локальна криза 2004 року, коли низка непослідовних кроків регулятора (при негативному інформаційному фоні) спровокував стиск ринку МБК і паніку серед приватних вкладників. Складнощі у визначенні рівня ризиків ліквідності пов'язані не тільки з раптовістю їх реалізації. В оману можуть ввести і пруденційні показники ліквідності, які відчутно перевищують граничні значення. Однак незважаючи на це, ненадійність ринкових механізмів короткострокового рефінансування і раніше визначає високий рівень ризиків ліквідності. Один з найважливіших джерел короткострокових ресурсів - міжбанківський ринок - у 2008 році знову продемонстрував, наскільки волатильним він може бути. Іпотечна криза в США, що спровокував різку хвилю підвищення процентних ставок по всьому світу, вплинув і на Україну. Так, за даними ЦБ, якщо в першій половині серпня ставка MIACR по одноденним рублевих кредитах МБК коливалася в діапазоні 2,9-4,3% річних, то в другій половині вона зросла до 5,8-7,5% річних. Причина криється не тільки в обов'язкових платежах банків і їх клієнтів, але і в стиску ліквідності банківського сектора. p align="justify"> За нервозністю міжбанківського ринку ховається фундаментальна причина збереження високого рівня ризиків ліквідності в російській банківській системі. Це зміщена по термінах структура активів і пасивів, що створює попит на короткострокове рефінансування. Джерело зміщення тимчасової структури теж зрозумілий: банки, прагнучи задовольнити потреби клієнтів, подовжують терміни кредитування, у той час як процес збільшення термінів залучення ресурсів йде набагато повільніше. p align="justify"> Найбільш уразливими відчувають себе малі і середні банки, що змушує їх тримати до 20-25% активів у високоліквідної формі. Але навіть така передбачливість не гарантує їм відсутність проблем з виконанням зобов'язань у разі масштабного дефіциту ліквідності. Управління ризиком ліквідності ускладнюється тим, що такі джерела додаткової лікві...
