an align="justify"> 1 - індекс зростання цін за 1 рік, тобто відношення рівня цін у поточному році до їх рівню в попередньому році.
Значення базової норми дисконту або встановлюються державою (Міністерством економіки) як специфічний соціально-економічний норматив, обов'язковий для оцінки проектів з позицій суспільства в цілому, або його значення має бути встановлено і прийнято кожним господарським суб'єктом, виходячи з власного фінансового стану і ціни капіталу на ринку.
Величина безризикового дисконту, а також очікувані річні індекси інфляції приймаються за даними прогнозу Міністерства економіки. Значення ж пов'язаної з ризиком надбавки до дисконту Ер має встановлюватися розробником проекту з урахуванням рівня ризику конкретного проекту. Рекомендовані значення Е р наведені нижче:
дуже низький ризик - 7%
низький ризик - 10%
середній ризик - 15%
високий ризик - 20%
дуже високий ризик - 25%
Залежно від прогнозованих загальноекономічних умов, способів обліку прогнозованої динаміки цін і рівня ризику проекту значення дисконту E можуть залишатися постійними або змінюватися деяким відомим чином протягом розрахункового періоду аналізованого проекту.
За рівнем суб'єкта, інтереси якого відображає поняття ефективності, різняться:
Вѕ суспільна (народногосподарська) ефективність, що відбиває весь комплекс пов'язаних з реалізацією проекту наслідків (у тому числі фінансових, соціальних, екологічних) і визначають допустимість реалізації проекту з позицій загальнонаціональних інтересів ;
Вѕ бюджетна ефективність, що відбиває пов'язані з реалізацією проекту фінансові інтереси бюджетів всіх рівнів;
Вѕ комерційна ефективність, що відбиває фінансові інтереси кожного з господарюючих суб'єктів.
Міжнародна практика оцінки ефективності інвестицій істотно базується на концепції тимчасової вартості грошей і заснована на наступних принципах:
Вѕ Оцінка ефективності використання інвестованого капіталу провадиться шляхом зіставлення грошового потоку (cash flow), який формується в процесі реалізації проекту та вихідної інвестиції. Проект визнається ефективним, якщо забезпечується повернення вихідної суми інвестицій і необхідна прибутковість для інвесторів, надали капітал.
Вѕ Інвестований капітал так само як і грошовий потік приводиться до теперішнього часу або до певного розрахункового року (який як правило передує початку реалізац...
