tify"> На сьогоднішній день в Росії кількість синдикації, організованих іноземними фінансовими установами, безсумнівно, переважає. Тільки одиниці російських банків можуть «похвалитися» більш-менш істотним обсягом фінансування. Можна помітити, що серед 30 лідерів ринку синдикованого кредитування в Росії за 2011 р. тільки один вітчизняний банк - ВТБ (26-е місце). Основні причини, що дають перевагу іноземним кредитним інститутам у цьому питанні, - досвід, який накопичувався десятиліттями, різна вартість грошових ресурсів, можливість використовувати поширене в даній області англійське право, доступ до величезної бази потенційних інвесторів. Важливим також є наявність повноцінних підрозділів у банках, які забезпечують структурування синдикованих угод, виконання агентських та інших адміністративних функцій.
Слід зазначити, що в даний час негатив у світовій фінансовій системі відбився і на ринку синдикованого кредитування. Для деяких економічних суб'єктів звузилися можливості залучати довгострокові ресурси, і багато фінансових і?? Струментом виявилися або занадто дорогими, або і зовсім недоступними. Змінилася і структура залучення російськими банками коштів з міжнародних ринків в нових умовах відбулося обмеження категорій позичальників, які мають можливість залучати кошти на міжнародному ринку. В даний час ця «опція» доступна в основному банкам з високим інвестиційним рейтингом.
Дані за 2012 р. про російському синдикованого кредитування демонструють деяке зниження активності (в порівнянні з 2011 р. і постійним зростанням за останні роки), проте в кризових умовах синдиковане кредитування залишається актуальним і затребуваним продуктом.
Основними характеристиками поточного кризового моменту в російському синдикованого кредитування є:
) загальна тенденція підвищення процентних ставок по залученню кредитів;
) зниження активності участі банків у кредитуванні (криза вплинула і на попит з боку банків на участь в синдикованих кредитах);
) ситуація різко погіршилася по рублевих синдикованих кредитах: з 2006 по 2011 р. був поступальне зростання рублевих кредитів, в 2011 р. було - 16 угод, в 2012 р. тільки 9.
Таким чином, ціни падають, на ринок виходить велика кількість компаній і банків другого ешелону, зростає інтерес до рублевих операціях, відбувається подовження угод. Відзначається значне зниження рублевих запозичень, російська банківська система не може покрити всіх потреб позичальників, для компаній другого ешелону ринок закритий. Основна кількість синдикованих кредитів - клубні угоди, - зараз все будується на сформованих відносинах банків з позичальниками, до клубних операціях тяжіють і інвестори, і позичальники. За прогнозами, в самому найближчому майбутньому кредитори будуть дотримуватися сьогоднішніх підвищених ставок, доступність кредитів буде обмежена. Однак розвиток ринку має циклічний характер, і, на нашу думку, неминуче настання фази, коли ставки почнуть поступово знижуватися.
Галузева структура синдикованого кредитування в Росії за даними за II півріччя 2011 р. - I півріччя 2012 р. виглядає наступним чином: нафтова галузь - 54%; банки - 20; чорна металургія - 11; кольорова металургія - 9; харчова промисловість - 2; зв'язок і телекомунікації - 1; інші галузі - 3%.
Структура російського синдико...
