мертвих» статей, наприклад, неліквідних запасів товарно-матеріальних цінностей.
. Мала інформативність для прогнозування майбутніх грошових надходжень і платежів.
. Можливість завищення показників за рахунок «неліквідної» дебіторської заборгованості.
. Наявність потенційних зобов'язань, не відображаються у балансі і не враховуються при розрахунку коефіцієнтів ліквідності.
. Ігнорування перспективних виплат, здатних спричинити значний відтік грошових коштів у майбутньому.
На закінчення відзначимо, що до самих рекомендованим значенням показників слід ставитися виважено, враховуючи сферу діяльності підприємства і особливості обороту капіталу. Так, при певних співвідношеннях тривалості операційного циклу і терміну погашення кредиторської заборгованості значення коефіцієнта ліквідності може бути нижче передбаченого, то є потреба у власних оборотних коштах виявляється значно нижче, ніж? поточних активів. Така ситуація більшою мірою характерна для торговельних підприємств і є, скоріше, теоретичної для промислових і будівельних.
Таким чином, механічне зіставлення величини оборотних активів і пасивів без урахування специфіки виробничої діяльності та окремих компонентів поточних активів і поточних зобов'язань може спотворити достовірність оцінки фінансового стану та ліквідності підприємства. Тому використовувати коефіцієнти ліквідності доцільно з урахуванням результатів аналізу їх динаміки.
2.2 Управління ліквідністю підприємства
Управління ліквідністю - діяльність підприємства по забезпеченню такого розміщення коштів, щоб в будь-який момент була можливість розплатитися за зобов'язаннями (в короткий період часу перетворити активи в грошові кошти).
Управління ліквідністю є необхідною умовою підтримки фінансової стійкості організації. Рівень ліквідності організації обумовлює рівень її поточної платоспроможності, по якій організацію безпосередньо оцінюють зацікавлені в цьому органи влади та інші організації.
Ефективне управління ліквідністю передбачає планування ліквідності на кінець майбутнього періоду, подальше зіставлення фактичного значення ліквідності на кінець звітного періоду з плановим значенням і з'ясування причин (оцінку факторів) відхилення фактичної ліквідності від планової для прийняття управлінських рішень. Факторний аналіз зазначених відхилень - суттєвий елемент системи управління ліквідністю організації. Нижче представлено обґрунтування можливого варіанту цього процесу [14, 83].
Ліквідність організації може вимірюватися за допомогою як відносних, так і абсолютних показників. Традиційно у фінансовому аналізі використовуються відносні показники ліквідності. Однак факторний аналіз зручніше проводити за допомогою абсолютних показників.
Загальне відхилення фактичної ліквідності від планової дорівнює сумі факторних впливів. Аналіз відносних величин факторних впливів (у відсотках до загального відхиленню) дозволяє визначити фактори, які найбільшою мірою вплинули на відхилення ліквідності від запланованого рівня.
Факторний аналіз ліквідності передбачає певну якість планових значень. Однією з найважливіших цілей фінансового планування є забезпечення неотрицательного значення абсолютного показника ліквідності на кінець планового періоду. У процесі планування для досягнення цієї мети проводиться секвестр планованих підрозділами організації закупівель і витрат, розкритих ними у відповідних кошторисах на плановий період [12, 104].
Вихідними параметрами є:
ліквідність на початок планового періоду;
планована виручка від реалізації продукції, товарів, робіт, послуг (на один або кілька суміжних планових періодів);
надходження грошових коштів за кошторисами доходів і витрат і на цільові заходи;
число майбутніх планових періодів, за які передбачається забезпечити неотрицательную ліквідність.
Керованим параметром для досягнення неотрицательной ліквідності є загальна величина планованих закупівель необоротних і оборотних активів, капітальних вкладень і поточних витрат (за винятком що нараховується в плановому періоді зносу необоротних активів, оскільки він не породжує кредиторської заборгованості). При цьому розглядаються закупівлі і витрати, як підлягають оплаті протягом планового періоду, так і породжують кредиторську заборгованість на кінець планового періоду. Ці закупівлі і витрати можуть бути списані для визначення фінансових результатів як в майбутньому плановому періоді, так і в наступні планові періоди.
Якщо ліквідність на початок планового періоду неотрицательна, завдання...
