и закупівлю пшениці до дати поставки з урахуванням часу, необхідного для помелу, упаковки та транспортування. Побоюючись, що до моменту закупівлі пшениці ціни можуть піднятися, борошномельне підприємство купує достатня для покриття його угоди кількість ф'ючерсних контрактів на терміновій біржі. Колі ціна на пшеницю підвищиться до того часу, коли воно буде закуповувати зерно для помелу, воно втратить на угоді з реальним товаром, але в той же час продасть свої ф'ючерси за вищою ціною на терміновій біржі і використовує отриманий прибуток для покриття збитків але угоді з реальним товаром. Той же результат буде досягнутий і у випадку, якщо ціни на пшеницю до моменту закупівлі знизяться: борошномельне підприємство зазнає збитків на терміновій біржі, але отримає прибуток при закупівлі реального товару.
Приклад
спекуляторами - купівля ф'ючерсів.
Припустимо, спекуляторами вважає, що ситуація на Середньому Сході стає більш серйозною і війна неминуча. У разі якщо вибухне війна, поставки нафти скоротяться, і ціни почнуть зростати.
Внаслідок цього спекуляторами купує липневий ф'ючерсний контракт на нафту за ціною $ 20,50 за барель тоді, як роздрібна ціна на нафту на той момент часу становить $ 19,00. p> Розмір контракту дорівнює 1000 барель, тик становить 1 цент. Ціна тика - $ 10 (1000 * $ 0,01). p> 1 Травня.
Дія: покупка ф'ючерса на нафту за ціною $ 20,50 на 1 липня.
На жаль, прогноз спекуляторами підтвердився, і на Середньому Сході почалася війна, внаслідок чого піднялися ціни на нафту. Роздрібна ціна на нафту становить $ 35. p> 21 травня.
Дія: продаж ф'ючерса на нафту на 1 липня за ціною $ 30.
Для того щоб підрахувати дохід від цієї угоди, ми спочатку повинні з'ясувати, на скільки тиків відбулася зміна, за тим помножити вийшов результат на ціну тика і помножити на кількість контрактів. p> Кількість тиків * Ціна тика * Кількість контрактів
* Кількість тиків. Сстоімость контракту піднялася від $ 20,50 до $ 30. Різниця в $ 9,50 або 950 тиків (Тик становить 1цент). p> * Ціна тика становить $ 10. p> * Кількість контрактів -1. p> Отже, дохід становить:
950 * $ 10 * 1 = $ 9,500
Причина, по якій спекуляторами отримав прибуток, полягає в тому, що ринок ф'ючерсів відреагував на зростання роздрібних цін на нафту. Зазвичай, ціни на ф'ючерсних ринках відображають рух цін на роздрібних ринках, але це не завжди так. У даному прикладі обидва ринку ф'ючерсний і роздрібний відбили підвищення цін. Ціни на нафту на роздрібному ринку підвищилися від $ 19 до $ 35 ($ 16 за барель), а на ф'ючерсному ринку від $ 20,50 до $ 30,00 ($ 9,50 за барель). p> Запитання, чому руху цін були однаковими на обох ринках, будуть розглядатися пізніше. На даний момент важливо пам'ятати, що, не дивлячись на те, що ф'ючерсні і роздрібні ринки мають спільні риси, вони є різними ринками зі своїм попитом і пропозицією. p> У наведеному вище прикладі, спекуляторами придбав ф'ючерсні контракти з розрахунком на підвищення цін на нафту. Угода, при якій ф'ючерс купується для відкриття позиції, називається довгою позицією. Відповідно, угода, при якій ф'ючерс продається для відкриття позиції, називається короткою. <В
А) Довгий ф'ючерс.
Ризик: Ризик практично необмежений. Максимальний збиток - при падінні ф'ючерсу до нульової відмітки. Прибуток: Розмір прибутку необмежений, так як ціни на ф'ючерси можуть підніматися до будь позначки. p> спекуляторами - продаж ф'ючерсів.
Розглянемо це на іншому прикладі, коли спекуляторами припускає падіння цін. У даному випадку спекуляторами повинен продати ф'ючерс за високою ціною на той момент часу і за тим купити його за низькою ціною. Така процедура не типова для роздрібної торгівлі і в зв'язку з цим потребує пояснення. p> Існує два способу отримання прибутку, один з них - придбати за низькою ціною і за тим продати за високою ціною. Наприклад, Ви можете купити будинок за ціною 80,000 фунтів стерлінгів і в наслідку продати його за 100,000 фунтів стерлінгів, отримавши при цьому прибуток у 20,000 фунтів стерлінгів. На ф'ючерсному ринку проробляється така ж процедура. Якщо Ви вважаєте. Що ціни на ринку нерухомості будуть падати, то Ви можете продати будинок за ціною 100,000 фунтів стерлінгів і купити його назад за 80,000 фунтів стерлінгів, отримавши прибуток у 20,000 фунтів стерлінгів. У порівнянні з ринком нерухомості, на ф'ючерсному ринку такі маніпуляції проводяться значно простіше. p> Припустимо, що спекуляторами припускає падіння цін на ринку нафти.
1 липня.
Дія - продаж ф'ючерсного контракту на нафту на 1 вересня за ціною $ 22.
...
