/p>
Обвальне зниження ринкової вартості підприємства
Продовження таблиці 2
Структура капіталу підприємства
Зниження коефіцієнта автономії
Зростання коефіцієнта і зниження ефекту фінансового левериджу
Гранично високий коефіцієнт і відсутність ефекту фінансового левериджу
Склад фінансових зобов'язань підприємства по терміновості погашення
Підвищення суми і граничного ваги короткострокових фінансових зобов'язань
Високий коефіцієнт невідкладних фінансових зобов'язань
Надмірно високий коефіцієнт невідкладних фінансових зобов'язань
Склад активів підприємства
Зниження коефіцієнта абсолютної платоспроможності
Істотне зниження коефіцієнта абсолютної та поточної платоспроможності
Абсолютна неплатоспроможність через відсутність грошових активів
Склад поточних витрат підприємства
Тенденція до зростання рівня змінних витрат
Високий коефіцієнт операційного левериджу при тенденції до зростання рівня змінних витрат
Дуже високий коефіцієнт операційного левериджу при тенденції до зростання рівня змінних витрат
Рівень концентрації фінансових операцій в зонах підвищеного ризику
Підвищення коефіцієнта вкладення капіталу в зоні критичного ризику
Переважне вкладення капіталу в зоні критичного ризику
Значна частка вкладення капіталу в зоні катастрофічного ризику
3.3. Спеціальні методи оцінки впливу окремих факторів на кризовий фінансовий розвиток підприємства
Використовуються такі основні методи:
В§ Повний комплексний аналіз фінансових коефіцієнтів. При здійсненні цього аналізу істотно розширюється коло об'єктів В«кризового поляВ», а також система показників-індикаторів можливої вЂ‹вЂ‹загроза банкрутства;
В§ кореляційний аналіз. Цей метод використовується для визначення ступеня впливу окремих факторів на характер кризового фінансового розвитку підприємства. Кількісно ступінь цього впливу може бути виміряна за допомогою одно-або багатофакторних моделей кореляції. За результатами такої оцінки проводиться ранжирування окремих факторів за ступенем їх негативного впливу на фінансовий розвиток підприємства;
В§ СВОТ - аналіз (SWOT-analysis). Назва цього методу представляє абревіатуру початкових літер термінів, характеризують об'єкти цього аналізу:
S - Strength (Сильні сторони підприємства)
W - Weakness (Слабкі сторони підприємства)
O - Opportunity (Можливості розвитку підприємства)
T - Treat (Погрози розвитку підприємству). p> Основним змістом СВОТ-аналізу є дослідження характеру сильних і слабких сторін підприємства в розрізі окремих внутрішніх ендогенних факторів, а також позитивного або негативного впливу окремих зовнішніх (екзогенних) факторів, що обумовлюють кризовий фінансовий розвиток підприємства.
Результати СВОТ-аналізу представляються зазвичай графічно з комплексного дослідження впливу основних факторів (табл. 3).
Таблиця 3
В
В§ аналітична В«Модель Альтмана В». Вона представляється собою алгоритм інтегральної оцінки загрози банкрутства підприємства, заснований на комплексному обліку найважливіших факторів, диагностирующих кризовий фінансовий його стан. На основі обстеження підприємств-банкрутів Е. Альтман визначив коефіцієнти значущості окремих факторів в інтегральній оцінці ймовірності банкрутства. Модель Альтмана має наступний вигляд:
Z = 1,2 * X 1 + 1,4 * X 2 + 3,3 * X 3 + 0,6 * X 4 + 1,0 * X 5
де Z - інтегральний показник рівня загрози банкрутства (В«Z-рахунок АльтманаВ»);
X 1 - відношення оборотних активів (робочого капіталу) до суми всіх активів підприємства;
X 2 - рівень рентабельності капіталу;
X 3 - рівень прибутковості активів;
X 4 - коефіцієнт співвідношення власного і позикового капіталу;
X 5 - оборотність активів (У числі оборотів). br/>
Рівень загрози банкрутства підприємства в моделі Альтмана оцінюється за наступною шкалою:
Значення показника В« Z В»
Вірогідність банкрутства
До 1,8
Дуже висока
<...