ерів відбувається первісна оцінка перспективності інвестицій на основі безлічі критеріїв: номінальної вартості, курсу або ціни первинної підписки (або розміщення), швидкості проведення підписки, середнього обсягу придбаного пакета цінних паперів і т.д. Тобто саме на первинному ринку відбувається перелив капіталу між різними секторами економіки залежно від переваг інвесторів.
На вторинному ринку відбувається лише зміна власників емітованих цінних паперів під впливом факторів попиту та пропозиції. Вторинний ринок важливе тим, що він перетворює цінні папери в гнучку форму приміщення капіталу, оскільки забезпечує їх ліквідність. При цьому підтримка вторинного ринку (маркет-мейкерство) спеціалізованими фінансовими інститутами, забезпечуючи емітентам ліквідність вже випущених ними цінних паперів, до певної міри гарантує розміщення наступних емісій, так як котирування торгованих на вторинному ринку цінних паперів служать орієнтиром для інвесторів у процесі прийняття рішень щодо можливостей інвестування в нові випуски тих же емітентів.
В даний час ринок цінних паперів є одним з найбільш важливих механізмів організації переливу капіталу в ринковій економіці. Загальновідомо, що основними функціями фондового ринку є: акумулятивна, перерозподільна, інформаційна, відображення структури власності. Значимість цих функцій розрізняється в минулому і сьогоденні економік різних країн, при цьому акумулюючі роль фондового ринку в об'єднанні капіталів для проведення індустріалізації економік низки країн важко переоцінити.
Проте, в сучасній економіці значення акумулятивний функції фондового ринку менш значуще, ніж значення його перерозподільній та інформаційної функцій (особливо чітко це проявляється на прикладі економік розвинених країн). Причому ринок облігацій з точки зору залучення капіталу відіграє набагато більшу роль, ніж ринок акцій, як стверджують деякі автори.
Однак пайове фінансування продовжує залишатися важливим у сенсі формування прогресивної структури економіки, що добре видно на прикладі IPO12 та венчурного бізнесу. IPO часто використовується компаніями сфери високих технологій для залучення необхідного для розвитку капіталу на вигідніших, ніж боргове фінансування, умовах. У венчурному бізнесі високотехнологічної компанії інвестиційний кредит, як правило, частково надається шляхом викупу деякої частки її акцій.
Інформаційна функція ринку проявляється у відмінностях динаміки курсів акцій по галузях і між компаніями однієї галузевої приналежності, що дозволяє інвесторам визначати оптимальний варіант вкладення фінансових ресурсів.
В умовах глобалізації світової економіки національний фінансовий ринок розвинених країн стає частиною світового фінансового ринку. Разом з тим між існуючими на Заході фінансовими інститутами та їх російськими аналогами є вельми істотні відмінності. Це стосується і фінансових ринків, їх основних учасників - банків, найбільших компаній, інституційних інвесторів (Пе...
