піталу. У свою чергу, підставивши фактичні значення темпів (див. таблиці. 2), можна оцінити за ним і фактичні ранги, присвоївши найбільшому темпу найбільший ранг (1), а найменшому темпу - найменший ранг (5):
нормативний темп ТCK> ТІдф> ТІ> ТІндф> Т3K
нормативний ранг (R) 1 2 3 4 Травня
фактичний темп 4,476 1,381 3,437 4,331 2,936
фактичний ранг (F) 5 січня 3 2 4
Для зручності порівняння нормативних рангів з фактичними можна побудувати шахову таблицю (див. таблиці. 3), в якій нормативні ранги розташовуються на лівій діагоналі, а фактичні - у відповідності зі своїми значеннями.
Аналіз таблиці 3 показує, що будь-яке відхилення фактичного рангу від нормативного того чи іншого показника дає явне уявлення про випередження або відставанні фактичного темпу зростання однойменного показника від його нормативного значення. І хоча нормативні темпи показників в даній ланцюжку не встановлюються (це завдання фінансово-економічної служби підприємства), послідовні порівняння фактичних рангів з нормативними дозволяють у спрощеній формі отримати уявлення про фінансово-економічний стан підприємства (у нашому прикладі наочно ілюструється відставання грошових активів і прискорене розвиток не грошових активів, в силу того, що порушується баланс між фінансовим важелем у структурі капіталу і в структурі активів).
Для повноти оцінки фінансово-економічного стану підприємства необхідно встановити область зміни власного капіталу на кінець звітного періоду, визначивши в цій області точку, починаючи з якої темп власного капіталу має стійку тенденцію зростання (див. схему 3).
З наведеної шкали бачимо, що зростання темпів власного капіталу буде відбуватися тільки тоді, коли виконується така умова: СК0 Це означає, що власний капітал на кінець звітного періоду знаходиться в зоні стійкого зростання, при цьому його величина може змінюватися від мінімального (СКО) до максимального (И1) значення - залежно від величини позикової складової майна і, відповідно, величини фінансового важеля. Навпаки, у разі невиконання даної умови (CK1 <СК0) зростання власного капіталу істотно сповільнюється і має стійку тенденцію до зниження.
Отже, для сприятливого розвитку підприємства, зміцнення його фінансової стійкості та платоспроможності, а також посилення його економічного потенціалу необхідно, щоб власний капітал завжди перебував у зоні стійкого зростання, згладжуючи тим самим негативний вплив фінансового важеля.
Проаналізувавши вплив фінансового важеля в структурі капіталу на платоспроможність і з'ясувавши умови росту власного капіталу, спробуємо возз'єднати області платоспроможності і зміни темпів власного капіталу. Для цього на підставі даних на кінець звітного періоду одночасно покажемо вплив позикового капіталу і на платоспроможність, і на зростання власного капіталу. З цією метою на векторі позикового капіталу відзначимо три точки, які беруться з аналізу платоспроможності і вла...
