капітал становив 93 млн. руб., а непогашена частина на 1 січня 1913р. дорівнювала 38 млн. руб. На графіку відображена динаміка державного боргу Російської імперії на початку XX ст.: Сума заборгованості зросла в період російсько-японської війни і революції, а потім стабілізувалася. В
Протягом усього XIX ст. і на початку XX ст. витрати держави перевищували його доходи. У другій половині XIX в. уряд активнофінансувала будівництво залізниць, а також викуповувала в скарбницю приватні лінії.
Прагнучи згладити вплив екстраординарних витрат на структуру бюджету, воно розділяло бюджет на звичайний і надзвичайний. Перший поповнювався з традиційних джерел доходів (податки, акцизи тощо), дохідну частина другого на 90% становили кошти отримані від внутрішніх і зовнішніх позик. Саме позикові кошти йшли на фінансування будівництва залізних доріг, ведення воєн і боротьбу зі стихійними лихами. При сприятливому положенні частина надзвичайного бюджету йшла на покриття витрат по довгостроковій оплаті державних позик. Платежі за позиками (відсотки і погашення) здійснювалися за рахунок звичайного бюджету.
Випуск нових позик був в безпосередній компетенції царя і міністерства фінансів. Однак після скликання Державної Думи вона отримала право затверджувати кожен конкретний позику. Час і умови позики як і раніше визначалися за рішенням уряду.
Здебільшого державних боргів виплачувалося 4% річних. Сума всіх паперів з такою прибутковістю становила понад 2,8 млрд. золотих рублів - близько 2/3 всього ринку.
Усі цінності, що міститимуться тоді на ринку, поділялися на 3 категорії:
В· короткострокові;
В· довгострокові;
В· безстрокові;
Термін обігу короткострокових зобов'язань обмежувався законом і коливався від 3 місяців до 1 року. Купюри випуску не повинні були перевищувати 500 руб. Право емісії за короткостроковими зобов'язаннями надавалося особисто міністрові фінансів з умовою, що загальна сума зобов'язань в кожен момент не перевищить 50 млн. крб. У 1905 р. права міністра були розширені до 200 млн. руб. з правом випуску короткострокових зобов'язань, в тому числі і на іноземних ринках. Державне казначейство і приватні особи мали право враховувати ці зобов'язання в Державному банку, відсотки вважалися у вигляді дисконту.
Основу державного боргу становили довгострокові і безстрокові позики. Довгострокові позики могли укладатися на досить тривалі терміни - 50-80 років. Практикувався випуск безстрокових зобов'язань, коли держава зобов'язувалася виплачувати тільки договірний відсоток, тобто для власника позику ставав рентою. Уряд залишала за собою право примусової скупки даного інструменту за номінальною вартістю. У цьому випадку позику погашався тиражами. Інколи держава скуповувало облігації на біржі. p> Також існувало формальне визначення внутрішніх та зовнішніх позик. Перші орієнтувалися на іноземного покупця і звернення за кордоном. Друг...
