чні методи оцінки ефективності інвестицій
Бухгалтерська норма прибутку (ARR) (або ж бухгалтерська рентабельність інвестицій ROI)
,
Де EBIT - прибуток до сплати податків і відсотків,
EBIT (1-H) - прибуток після оподаткування, але з урахуванням відсотків
Термін окупності (Ток)
,
Де І - початкові витрати,
ПР - прибуток від інвестиційного проекту
Рекомендації Оцінювання економічної прийнятності інвестиційних проектів на основі різних критеріїв представлені в таблиці 3.2.
Таблиця 3.2 Оцінка ефективності інвестиційних проектів [18, с.123].
Результат оцінки
Критерій оцінки
NPV
PI
IRR
Ток
Проект слід прийняти
NPV> 0
PI> 1
IRR> WACC
Ток> СЖ
Проект неприбутковий і незбитковий
NPV = 0
PI = 1
IRR = WACC
Струм = СЖ
Проект слід відхилити
NPV <0
PI <1
IRR
Ток <СЖ
Де WACC - середньозважена вартість капіталу, інвестованого в проект;
СЖ - термін життя проекту.
Розглянемо на умовному прикладі яким чином приймається рішення про прийняття чи неприйняття інвестиційного проекту.
Підприємство розглядає можливість заміни обладнання, яке було придбане за 90000,00 і введено в експлуатацію 3 роки тому. Технічний стан наявного обладнання дозволяє його експлуатувати ще протягом 3-х років, після чого її буде списано, а випуск виробленої на ньому продукції припинений. В даний час, наявне обладнання може бути продано за балансовою вартістю на кінець 3-го року.
Більш сучасне обладнання того ж типу з нормативним терміном експлуатації 7 років доступно по ціною 140000,00. Його впровадження дозволить скоротити щорічні змінні витрати на 35000,00, а постійні на 20000,00. Експерти вважають, що у зв'язку з припиненням проекту через 3 роки, нове обладнання може бути продано за ціною 70000,00.
Вартість капіталу підприємства становить 20%. Амортизація нараховується лінійним способом. p> Розрахунок починається з економії, яку ми отримаємо від впровадження проекту.
Річна економія = Економія змінних витрат + економія постійних витрат. p> Додаткова ам...
