ктату уряду і зменшенню господарської самостійності окремих суб'єктів. [18; с.18]
Вища кінцева мета монетарної політики полягає в забезпеченні стабільності цін, повної зайнятості і зростанні реального обсягу ВНП *.
Ця мета досягається за допомогою заходів в рамках кредитно-грошової політики, які здійснюються досить поволі, розраховані на роки і не є швидкою реакцією на зміну кон'юнктури. У зв'язку з цим поточна монетарна політика орієнтується на більш конкретні і доступні цілі, ніж зазначена вище глобальне завдання, наприклад на фіксацію кількості грошей в обігу, певного рівня банківських резервів чи норми відсотка і т.д.
У тому чи іншому випадку провідником монетарної політики є Центральний Банк країни, а об'єктами є пропозиція і попит на грошовому ринку. Під пропозицією грошей розуміється загальна кількість грошей, що перебувають в обігу.
Попит на гроші формується з попиту на гроші як засобу обігу (інакше, діловий, операційний або попит на гроші для здійснення угод) і як засіб збереження вартості (інакше, попит на гроші як на активи, попит на запасну вартість чи спекулятивний попит *).
Інструментарій кредитно-грошової політики [23; с. 57].
У світовій економічній практиці використовуються такі інструменти регулювання грошової маси * в зверненні:
- операції на відкритому ринку * , тобто на вторинному ринку казначейських цінних паперів;
- політика облікової ставки, тобто регулювання відсотка за позиками комерційних банків у центрального банку;
- зміна нормативу обов'язкових резервів.
В даний час у світовій економічній практиці основним інструментом регулювання грошової маси є операції на відкритому ринку. Шляхом покупки або продажу на відкритому ринку казначейських цінних паперів центральний банк може здійснити або вливання резервів у кредитну систему держави, або вилучити їх звідти.
Операції на відкритому ринку проводяться Центральним Банком звичайно спільно з групою великих банків та інших фінансово-кредитних установ. Суть їх полягає в тому, що ЦБ розміщує (в ситуації надлишку грошової маси в обігу) або скуповує (в ситуації нестачі грошової маси) державні цінні папери і, таким чином, регулює пропозицію грошей на грошовому ринку.
Політика облікової ставки (дисконтна політика). Облікова ставка - це відсоток, під який центральний банк надає кредити комерційним банкам, виступаючи як кредитор в останній інстанції. Причому Центральний Банк надає цей кредит не всім бажаючим комерційним банкам, а лише тим, хто має міцне фінансове становище, але має тимчасові труднощі.
Облікову ставку встановлює ЦБ. Зменшення її робить для комерційних банків позики дешевими, і вони прагнуть отримати кредит. При цьому збільшуються надлишкові резерви комерційних банків, викликаючи збільшення кількості грошей в обігу. І навпаки, збільшення облікової ставки робить позики невигідними. Більше того, деякі комерційн...
