илося відставання динаміки агрегату М2 (16,0% проти 17,0% відповідно). Це пояснюється активізацією попиту на іноземну валюту. За попередніми оцінками платіжного балансу, за квітень - вересень поточного року обсяг готівкової іноземної валюти у нефінансових організацій і домашніх господарств збільшився на 1,2 млрд. доларів США, тоді як за аналогічний період 2003 року відзначалося його зниження на 4,2 млрд. доларів США.
Що ж стосується такого важливого показника як інфляція, то споживчі ціни в жовтні 2004 року порівняно з груднем попереднього року зросли на 9,3% (у відповідний період 2003 року - на 9,7%). Інфляція за ковзний 12-місячний період склала в жовтні 2004 року, за оцінками, 11,5% (при орієнтира 8 - 10%, передбаченому в "Основних напрямах єдиної державної грошово-кредитної політики на 2004 рік ").
Базова інфляція (розраховується Федеральною службою державної статистики з січня 2003 року на підставі набору споживчих товарів і послуг, використовуваного для підрахунку зведеного індексу споживчих цін, за винятком окремих товарних груп і видів товарів і послуг, ціни на які в основній масі регулюються на федеральному і регіональному рівнях, а також значною мірою піддані впливу сезонних факторів [10]) у жовтні 2004 року по відношенню до грудня попереднього року склала 8,1% (у відповідний період 2003 року - 8,9%). Таким чином, на відміну від 2003 року, коли за підсумками аналогічного періоду спостерігалося прискорення базової інфляції на 1,2 процентного пункту в порівнянні з січнем - жовтнем 2002 року, в 2004 році зростання цін на товари і послуги, що входять в розрахунок базової інфляції, був менше, ніж за десять місяців попереднього року. Уповільнення базової інфляції сприяло зниження темпів зростання цін на непродовольчі товари. У жовтні 2004 року порівняно з груднем попереднього року непродовольчі товари стали дорожчими на 6,3% (за відповідний період 2003 року - на 7,7%).
У жовтні 2004 за ковзний 12-місячний період базова інфляція становила, за оцінками, 10,5%, що є найвищим рівнем з точки зору можливості досягнення прийнятого на рік цільового орієнтиру по загальному рівню інфляції. [11] Таким чином, завдання, поставлені Банком Росії, були виконані не до кінця. Хоча досягнуті результати досить відчутні.
Тепер розглянемо подібну програму 2005 року.
Банк Росії виходячи з попередніх розрахунків стану платіжного балансу країни, проекту федерального бюджету на 2005 рік та інших факторів, що впливають на інфляцію, порахував можливим прийняти в якості мети грошово-кредитної політики на 2005 рік обмеження приросту споживчих цін у межах 7,5 - 8,5%.
Поставленої мети по загальному рівню інфляції на споживчому ринку відповідає рівень базової інфляції 7 - 8%.
При деякому погіршенні стану платіжного балансу (за першим варіантом) зниження припливу іноземної валюти повинен був обумовити уповільнення процесу накопичення золотовалютних резервів, активізувати ослаблення рубля і підвищити приваблив...
