о ймовірність того, що виплати основної суми і відсотків по конкретних борговою інструментам будуть проведені емітентом повністю і в строк "[89-92; 9] Дане визначення вказує на те, що навіть різні випуски цінних паперів одного емітента можуть мати відмінні один від одного рейтинги, підкреслюючи учітиваемость агентством різниці рівнів кредитного ризику, притаманних різним позиками одного емітента. У перекладних матеріалах цей вид рейтингу часто називають кредитним рейтингом боргових зобов'язань, у цій роботі також будемо дотримуватися цього терміна. Кредитний рейтинг емітента "... висловлює поточне думку про здатність і бажання позичальника своєчасно і повністю виконувати всі свої фінансові зобов'язання без урахування їх пріоритетності, структури, виду забезпечення, гарантій та ін "8. Це думка про загальну кредитоспроможності юридичної особи і, на відміну від кредитного рейтингу окремої емісії, рейтинг емітента не враховує характер і умови конкретного зобов'язання, його статус у разі банкрутства або ліквідації позичальника, гарантії, страховку, інші атрибути, притаманні такому інструменту. Згідно цьому визначенню поняття кредитний рейтинг емітента поширюється не тільки на боргові цінні папери, а й інші форми боргового фінансування. Кредитні рейтинги емітентів поза контексту випущених ними або передбачуваних до випуску цінних паперів не встановлюються. Подібне твердження вписується в концепцію ризику. прийнятого в сучасній економічній теорії, де визначено, що "ризик враховує і ймовірність, і величину результату "'. [438; 3] або до кількох одночасно обращающимся випусках цінних паперів емітента. Однак, якщо виходити з того, як розставлені акценти в рейтинговому аналізі та що приймається в якості об'єкта оцінки: конкретний випуск (або вид, наприклад, привілейовані акції) цінних паперів або загальна кредитоспроможність емітента, то в даному випадку до рейтингу цінних паперів доцільніше відносити тільки кредитний рейтинг боргових зобов'язань та інших цінних паперів з фіксованим доходом. До того ж агентство S & P в одному ряду з кредитним рейтингом емітента (позичальника) називає кредитний рейтинг підприємства або партнера по угоді, що враховує своєчасність платежів по угоді Підкреслимо, обидва ведучих агентства - S & P і Moody's, випускаючи свої оцінки про кредитну надійності позичальників та їх цінних паперів під загальною назвою рейтинг, мають ряд різновидів останнього, які будуть розглянуті нижче, але наведені тут визначення є основоположними і співвідносяться з поняттям кредитний рейтинг.
Університетський підручник "Фондовий ринок" дає визначення рейтингу цінних паперів як "Процесу, в ході якого статистична служба вивчає цінні папери і присвоює їм оцінки, що позначаються спеціальними символами і вказують на інвестиційну якість цінних паперів "[54,3]. Як бачимо, в даному варіанті визначення рейтингу має більш загальний, у порівнянні з раніше наведеними, сенс, оскільки під рейтингом розуміється не тільк...
