корпораціях Великобританії, США, Австралії, Нової Зеландії, Канади і деяких інших країнах. Вона характеризується наявністю індивідуальних акціонерів і постійно зростаючим числом незалежних тобто не пов'язаних з корпорацією акціонерів (вони називаються "зовнішні" акціонери чи "аутсайдери"), а також чітко розробленої законодавчої основою, визначальною права та обов'язки трьох ключових учасників: керуючих, директорів і акціонерів і порівняно простим механізмом взаємодії між корпорацією і акціонерами, і між акціонерами як на щорічних загальних зборах, так і в проміжках між ними.
Акціонування - це звичайний спосіб накопичення капіталу корпораціями Великобританії і США. Тому не дивно, що в США утворився найбільший у світі ринок капіталу, а Лондонська біржа - третя у світі за капіталізацією ринку після Нью-Йорка і Токіо. Більше того, існує причинно-наслідковий зв'язок між переважанням акціонерного фінансування, розмірами ринку капіталу і розвиненістю системи корпоративного управління. США є найбільшим ринком капіталу і одночасно місцем найрозвиненішої системи голосування за дорученням і небувалою активності незалежних (інституціональних) інвесторів. Останні також відіграють важливу роль на ринку капіталу і в корпоративному управлінні Великобританії. p align="justify"> Англо-американська модель, що розвивалася в умовах вільного ринку, припускає поділ володіння і контролю в найбільш великих корпораціях. Це юридичний поділ дуже важливо з ділової та соціальної точок зору, т. к. інвестори, вкладаючи свої кошти й володіючи підприємством, не несуть юридичної відповідальності за дії корпорації. Вони передають функції з управління менеджерам і платять їм за виконання цих функцій як своїм агентам з ведення справ. Плата за розділення володіння і контролю і називається "агентськими послугами". p align="justify"> Інтереси акціонерів і менеджерів не завжди збігаються. Корпоративне законодавство, що діє в країнах, які застосовують англо-американську модель управління, вирішує це протиріччя різними способами. Найважливіший з них - це обрання акціонерами Ради директорів, який стає їх довіреною особою і починає виконувати фідуціарні зобов'язання, тобто діяти на користь акціонерів при здійсненні функцій контролю над управлінням.
Збільшення числа інституціональних інвесторів призвело до посилення їх впливу. У свою чергу, це спричинило за собою законодавчі зміни, які б їх активізації як учасників корпоративних відносин. p align="justify"> Традиційно, головою Ради директорів і головним (генеральним) виконавчим директором було одне і те ж обличчя. Часто це призводило до різних зловживань, зокрема до концентрації влади в руках однієї людини (наприклад, рада директорів контролюється однією людиною, що є одночасно головою і головним виконавчим директором); або концентрації влади в руках невеликої групи осіб; Правління та/або Рада директорів намагаються утримувати владу протягом тривалого періоду ч...
