серед джерел формування майна в досліджуваному періоді не велика (2,12% загальної величини джерел майна). У даному вигляді джерел майна велику роль у досліджуваному періоді грали позики і кредити (1,47%). p align="justify"> Фінансовий важіль (В«фінансовий левериджВ») - це фінансовий механізм управління рентабельністю власного капіталу за рахунок оптимізації співвідношення використовуваних власних і позикових фінансових коштів. Таким чином, фінансовий важіль дозволяє впливати на прибуток через оптимізацію структури капіталу. p align="justify"> Ефект фінансового важеля - це показник, що відображає приріст до рентабельності власних коштів, одержуване завдяки використанню кредиту, незважаючи на платність останнього. Він розраховується за наступною формулою:
ЕФР = ((1 - T) (ЕР - 1,8 Г— СР) - (СРСП - 1 , 8 Г— СР)) Г— ЗС/CC,
де ЕФВ - ефект фінансового важеля;? ставку оподаткування прибутку (див. п. 1 ст. 284 Податкового кодексу РФ), яку можна розрахувати як відношення податкових відрахувань до прибутку до оподаткування;
ЕР? економічна рентабельність активів (ділова активність підприємства таб.5;
СРСП? середня розрахункова ставка відсотка виплат за кредитами,
СP? середньорічна ставка рефінансування.
Уявімо розрахунок фінансового левериджу (таб. 9).
Таблиця 9. Розрахунок фінансовий леверидж
Найменування показателяАбсолютние значення, тис.руб.Абсолютное відхилених початок періоду 2011На кінець періоду 20111 Ставка налогообложенія0, 180,1802 Економічна рентабельність активів (ділова активність) 0,640,6-0,043 Середньорічна ставка рефінансірованія0, 07750,08250, 0054 Середня ставка за кредитами,% 0,130,1620,0325 Сума позикових средств616202565065-511376 сума власних средств70678580106894282, 5Фінансовий леверідж0 ,41870,3607-0, 0580
У підсумку отримуємо, що в 2011 році порівняно з 2010 роком фінансовий леверидж знижується на 0,0580 або на 5,8%, тобто приріст до рентабельності власних коштів, одержуване завдяки використанню кредиту, незважаючи на платність останнього знижується.
Аналіз фінансових ресурсів підприємства ТОВ В«АлексВ» за 2011 рік показав, що підприємство розвивається в основному за рахунок власних коштів 62,34%, які витрачаються в основному на оборотні кошти на 59,47%. Ви підсумку отримуємо, що фінанси підприємства витрачаються досить раціонально. Ефективність використання оборотних і необоротних активів підприємства зростає. Однак використання зобов'язань за рахунок зниження фінансового левериджу погіршується за рахунок зростання ставок по кредиту. br/>
2...
