рської заборгованості в активі балансу показує її питома вага в активі балансу. Зростання даного показника також робить негативний вплив на ефективність господарської діяльності підприємства:
(2.30)
Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості. Фінансова стійкість підприємства в значній мірі залежить від даного коефіцієнта. Так, якщо він більше двох, то фінансова стійкість у критичному стані:
(2.31)
Другу групу показників складають коефіцієнти покриття, що дозволяють оцінити чи в змозі підприємство підтримувати сформовану структуру джерел коштів. Будь-яке джерело коштів має свою вартість. Різниця між власним і позиковим капіталом полягає в тому, що невиплата відсотків на відміну від невиплати дивідендів може призвести до катастрофічних фінансових наслідків аж до банкрутства. Тому, залучення позикових коштів пов'язано з постійними фінансовими витратами, які повинні покриватися поточним доходом.
До постійних фінансових витрат прийнято відносити витрати зі сплати відсотків за користування позиками і позиками, а також витрати з фінансової оренди.
Коефіцієнт забезпеченості відсотків до сплати (Копу) дорівнює частці від ділення прибутку до вирахування податків і зборів, вироблених з прибутку, а також витрат і платежів з прибутку на відсотки до сплати:
, (2.32)
Де П - прибуток (фінансовий результат);
ПУ - сума відсотків за кредитами і позиками до сплати.
Значення (Кпу) повинно бути більше одиниці, в іншому випадку підприємство не зможе в повному обсязі розрахуватися із зовнішніми інвесторами за поточними зобов'язаннями.
Коефіцієнт покриття постійних фінансових витрат (КФР) дорівнює частці від ділення прибутку до вирахування відсотків і податків на відсотки до сплати плюс витрати щодо фінансової оренди:
, (2.33)
Де АФ - витрати з фінансової оренди.
Зниження величини значень коефіцієнтів (Кпу) і (КФР) свідчить про підвищення ступеня фінансового ризику. Єдиних нормативних критеріїв для даних показників не існує.
Уявімо розраховані показники оцінки фінансової стійкості підприємства в таблиці 2.2.
Таблиця 2.2 - Показники оцінки фінансової стійкості підприємства
Найменування показателяГодОтклоненіе (+, -) 2011201220132012 до 20112013 до 2012123456Коеффіціент капіталізаціі0,2460,2100,188-0,04-0,02Коеффіціент концентрації власного капітала0,8030,8270,8420,020,02Коеффіціент фінансової залежності (фінансового ризику або плеча фінансового важеля) 0,2460,2100,188-0,04-0,02Коеффіціент маневреності власного капітала0,0330,1090,1140,080,01Коеффіціент покриття довгострокових вложеній0,1120,1090,1440,000,04Коеффіціент напрямки залучених коштів у короткострокові актіви0,4490,4290,176-0,02-0,25Коеффіціент напрямки залучених коштів у довгострокові актіви0,5510,5710,8240,020,25Коеффіціент співвідношення власних і залучених средств4,0674,7655,3110,700,55Доля дебіторської заборгованості в активі баланса0,0270,0650,0330,04-0,03Доля кредиторської заборгованості в активі баланса0,0610,0480,011-0,01-0,04Коеффіціент співвідношення кредиторської та дебіторської задолженності2,2250,7380,341-1, 49-0,40Коеффіціент забезпеченості відсотків до сплати 0,3151,6400,1041,32-1,54Коеффіціент покриття постійних фінансових расходов0,3151,6400,1041,32-1,54
З таблиці 2.2 видно, що коефіцієнт капіталізації в 2012 році в порівнянні з 2011 роком знизився на 0,04 і склав 0,210, в 2013 році в порівнянні з 2012 роком коефіцієнт капіталізації знизився на 0,02 і склав 0,188. Коефіцієнт концентрації власного капіталу в 2013 році збільшився на 0,02 і склав 0,842. Коефіцієнт фінансової залежності знизився з 0,246 в 2011 році до 0,188 у 2013 році.
Коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів у 2013 році склав 5,311, що на 0,55 більше ніж у 2012 році. У 2013 році в порівнянні з 2012 роком знизилася частка дебіторської та кредиторської заборгованості в активі балансу. Частка дебіторської заборгованості в активі балансу в 2013 році склала 0,033, частка кредиторської заборгованості в активі балансу склала в 2013 році 0,011.
2.2.4 Вартість чистих активів підприємства
Серед показників оцінки фінансового стану важливу роль відіграє вартість чистих активів підприємства. Вона визначається за станом на 1 січня на підставі даних бухгалтерського балансу як різниця між вартістю активів і пасивів, прийнятих до розрахунку.
До складу активів, прийнят...
