вартістю продукції, то їх ефективність визначається за допомогою терміну окупності або коефіцієнта ефективності.
Термін окупності - це період, протягом якого додаткові капітальні вкладення більш капиталоемкого варіанта окупаються в результаті економії від зниження собівартості:
,
де КВ1, КВ2 - капітальні вкладення відповідно по 1-му і 2-му варіанту (2-й варіант більш капіталомісткий, тобто КВ2 gt; КВ1);
С1, С2 - собівартість продукції відповідно по 1-му і 2-му варіанту; г - річний обсяг продукції, що випускається;
КВ - додаткові капітальні вкладення для капиталоемкого варіанту, тобто К2 - К1,
Ег - економія в результаті зниження собівартості одиниці продукції, тобто С1 - С2.
Коефіцієнт ефективності - показник, що характеризує економію, припадає на 1 крб. додаткових капітальних вкладень:
.
капіталомістких варіант (КВ2) вважається більш вигідним за умови, якщо Ер gt; Ен або Тр lt; Тн. Якщо ця умова не дотримується, найбільш економічним варіантом є 1-й варіант.
Порівняльна економічна ефективність капітальних вкладень повинна розраховуватися з урахуванням порівнянності обсягів виробництва.
В іншому випадку в розрахунку буде допущена серйозна помилка.
При непорівнянності обсягів виробництва приведення розрахунку в порівнянний вид може бути здійснено шляхом приведення капітальних вкладень і поточних витрат виробництва на одиницю виробництва:
.
При великій кількості варіантів доцільно вибирати за приведеними витратами:
Найбільш економічним вважається той варіант, при якому забезпечується мінімальна величина приведених витрат.
Фактор часу в розрахунках ефективності капітальних вкладень
Відсутність порівнянності нерівноцінних грошових коштів, авансованих в різні часові періоди, - серйозний недолік при використанні найпростіших методів розрахунку ефективності капітальних вкладень. Фактор часу необхідно враховувати, оскільки одноразові витрати здійснюються по роках, протягом ряду років, а поточні витрати і кінцеві результати господарської діяльності промислового підприємства істотно змінюються по роках експлуатації підприємства в результаті капітальних вкладень.
Поточні витрати на відміну від капітальних вкладень постійно перебувають у русі і залежать від часу обороту. При рівноцінності тривалості здійснення капітальних вкладень і поточних витрат зіставляти їх необов'язково, оскільки в цьому випадку перевага віддається тому варіанту, при якому витрати будуть найменшими. Фактично одноразові витрати розрізняються не тільки величиною, а й структурою їх розподілу по роках авансування. Поточні витрати здійснюються постійно в процесі виробництва. Різна тимчасова характеристика цих витрат не дозволяє оцінити ефективність капітальних вкладень шляхом підсумовування тому необхідно розглянути деякі особливості одноразових і поточних витрат у часовому аспекті.
Поточні витрати відбивають витрата живої і минулої праці за один виробничий цикл. У результаті авансування капітальних вкладень в основному створюються засоби праці, які зберігають свою натуральну форму. Вони повністю беруть участь у створенні готової продукції і частково через амортизаційні відрахування - у формуванні її вартості. Отже, при виборі найбільш вигідного варіанту здійснення одноразових витрат поточні витрати можна визнати величиною, істотно не змінюється, в той час як капітальні витрати відрізняються за варіантами, а всередині варіантів - структурою розподілу по роках авансування. Наприклад, при довгостроковому кредиті, пов'язаному з авансуванням будівництва заводу, капітальні вкладення матеріалізуються, тобто перетворюються на засоби виробництва. Протягом будівництва промислового підприємства, тобто з моменту початку авансування і до повного освоєння проектної виробничої потужності, капітальні вкладення в будівлі, споруди, робочі машини й устаткування не дають повної віддачі. Тим часом вони могли б бути використані як депозитні вклади або включені в інші сфери господарської діяльності, де їм забезпечена щорічна віддача в розмірі встановленої проектної ставки на капітал. Тому для більш об'єктивної оцінки ефективності капітальних вкладень всі основні показники, пов'язані із здійсненням довгострокового кредиту, повинні бути перераховані з урахуванням зниження цінності грошових ресурсів.
Втрата віддачі може бути представлена ??як збиток. Збиток збільшується в міру того, як зростає період заморожування, а в структурі авансируемого капіталу підвищується частка одн...
