ним оцінками. Все це робить процес регулювання ризиків дуже складним, трудомістким і дорогим. Однак, як показує досвід, недостатня увага до процесів регулювання ризиків ставить під питання не тільки можливість максимізації прибутку, але і фінансову стійкість суб'єктів інвестиційної діяльності. p align="center">
3. Методи аналізу та оцінки ризиків Методи аналізу та оцінки ризиків проводяться як за рівнями і суб'єктам управління, так і за фазами освоєння інвестицій.
У першому випадку ризики аналізуються і оцінюються на наступних рівнях і суб'єктах управління інвестиційною діяльністю:
на рівні народного господарства країни;
на рівні регіональних (суб'єктів РФ і місцевих органів) господарств;
у складі федеральних і регіональних програм;
на галузевому рівні, і в основному в будівельній галузі;
в рамках окремо взятого проекту;
на рівні замовника як суб'єкта управління по концентрації та освоєнні інвестицій;
в будівельній організації як основного підрядника;
в рамках діяльності кредитної організації (банку) як учасника інвестиційної програми чи проекту;
на рівні страхової організації як учасника освоєння інвестицій;
на рівні суб'єктів управління деяких інших організацій, які прямо або опосередковано пов'язані з освоєнням інвестицій (проектувальники, постачальники, субпідрядники, споживачі продукції, органи влади, лізингові компанії та ін.)
Всі ці рівні і суб'єкти управління можуть бути в загальному випадку названі "об'єктом ризику".
У другому випадку ризики аналізуються і оцінюються на наступних фазах освоєння інвестицій:
а) в передінвестиційній фазі програми або проекту, в тому числі з включенням фази вибору стратегії;
б) у фазі реалізації програми або проекту;
в) у фазі завершення програми або проекту.
Аналіз і оцінка ризиків на кожному рівні управління інвестиційною діяльністю можуть, бути виконані за однією, або двом, або всім трьом фазам освоєння інвестицій.
Мета аналізу та оцінки ризиків - визначити рівень точності прогнозів і підтвердження ефективності участі окремого суб'єкта господарювання у справі, що розглядається (програмі, проекті) за умови дотримання попередньо встановлених обмежень.
При цьому аналіз і кількісна оцінка ризику повинні вирішувати такі завдання: ідентифікація ризиків; визначення конкретних результатів участі в інвестиційній діяльності; визначення правдоподібності отримання необхідної прибутковості при планованому рівні фінансових вкладень, аналіз і вибір заходів щодо зниження ризикованості вкладень .
Процеси аналізу та оцінки ризиків дуже складні. Для якісної і кількісної їх оцінки використовується безліч різних методичних підходів і моделей, рішення деяких з них вимагає великих витрат сил і засобів. p align="justify"> Вплив ризику на об'єкт управління можна оцінити тільки з деякою вірогідністю достовірності. Імовірнісний характер прояву ризиків зумовлює і методичні підходи до їх оцінки. p align="justify"> Слід виділити два основних методичних підходи до оцінки ризиків.
. Абстрактний метод оцінки ризику, в основу якого покладено необхідне забезпечення на випадок невдачі реалізації інвестування якоїсь справи (програми, проекти), тобто визначення обсягу збитків або упущеної вигоди. У чистому вигляді цей метод оцінки ризиків використовується рідко, але вельми широке застосування отримують різні модифікації шляхом використання даних за очікуваними потокам платежів. Найчастіше при цьому використовуються різні моделі. p align="justify">. Експертний метод, в основі якого покладено опис ризику експертними оцінками. Зазвичай це якісна або ранговая оцінка ризику експертами. Цей метод використовується самостійно, але широке розповсюдження отримали його модифікації. По суті це форми перекладу експертних оцінок в абстрактні економічні показники, тобто відхід від якісних оцінок до деяких кількісним.
Таблиця 1
Методи аналізу та оцінки ризиків
Групи методовПрінціп розробки методовМетоди (підходи) Вихідна інформація1. Абстрактні методи та їх проізводниеОценка гарантій безпеки та цінності реальні потоків капіталу для інвестораАналітіческіе імовірнісні підходи Мережеві імовірнісні підходи Імітаційні імовірнісні підходи Нечіткі методи Аналіз чувствітельностіДанние за очікуваними потокам платежів по кожному варіанту інвестіційII. Експертні методиОбработка думок експертів стосовно оцінки певної деятельно...
