ення традиційно вважається однією з найважливіших для зростаючої економіки.
Всіх фінансових посередників можна поділити на чотири групи: фінансові установи депозитного типу, інвестиційні фонди; інші фінансові організації.
Найбільше поширення на фінансовому ринку РФ в якості фінансових посередників отримали комерційні банки. Вони привертають тимчасово вільні грошові кошти і розміщують їх від себе особисто шляхом укладення договорів банківського рахунку, банківського вкладу, продаючи випущені ними цінні папери або приймаючи кошти в довірче управління.
В основному комерційні банки розміщують кошти від себе особисто, гарантуючи своєму клієнтові тільки певний дохід. Довірче управління через створення фондів довірчого управління (ОФБУ) отримали значно менше поширення, ніж у інвестиційних фондів. Сукупні активи ОФБУ збільшилися з 980 млн. у 2003 році до 7,76 млрд. на початку 2006 року (на початку 2008 сукупні активи ОФБУ становили 15,7 млрд. доларів. p> Інвестиційні фонди в РФ з'явилися набагато пізніше комерційних банків. У відмінності від комерційних банків вони функціонують не на ринку кредитів, а на фондовому ринку, акумулюючи кошти юридичних і фізичних осіб і вкладаючи їх у цінні папери.
У РФ два різновиди інвестиційних фондів. Акціонерний інвестиційний фонд (АиФ) - відкрите акціонерне товариство, винятковим предметом діяльності якого є інвестування майна в цінні папери та інші об'єкти, передбачені законом. Пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) - відособлений майновий комплекс, що складається з майна, переданого в довірче управління керуючої компанії засновником довірчого управління з умовою об'єднання цього майна з майном інших засновників, частка у праві власності на яке засвідчується цінним папером, що видається керуючої компанією.
ПІФ як колективна форма інвестування коштів має такі переваги: ​​активами ПІФ управляють професійні менеджери; навіть невелике вкладення буде диверсифіковане; ПІФ доступний для В«дрібногоВ» інвестора; інформація про роботу фонду максимально відкрита і доступна; контроль за роботою фонду здійснює держава; на відміну від депозиту в комерційному банку власник паю може продати або подарувати пай іншій особі.
По об'єктах вкладень розрізняють фонди акцій, фонди облігацій, фонди грошового ринку, індексні фонди, фонди нерухомості та ін
До останньої групи фінансових посередників відносяться різні типи фінансових компаній, таких, як фінансові компанії, що спеціалізуються на кредитних і лізингових операціях у сфері бізнесу та фінансові компанії споживчого кредиту, надають позики домашнім господарствам з правом погашення в розстрочку. Однак вони ще не набули широкого розвитку в Росії і знаходяться в стадії становлення.
Основні плюси посередницької діяльності:
перше, посередники здійснюють диверсифікацію ризику шляхом розподілу вкладень за видами фінансових інструментів між кредиторами при видачі синдикованих (Спільних) кредитів в часі й іншим чином, що веде до зниження рівня кредитного ризику. За відсутності фінансового посередника великий кредитний ризик, тобто ризик неповернення основної суми боргу і відсотків. Чистий дохід посередника визначається різницею між ставкою за наданий їм кредит і ставкою, під яку сам посередник займає гроші, за вирахуванням витрат, пов'язаних з веденням рахунків, виплатою заробітної плати співробітникам, податковими платежами та т. д.
друге, посередник розробляє систему перевірки платоспроможності позичальників і організовує систему розповсюдження своїх послуг, що також знижує кредитний ризик і витрати з кредитування.
третє, фінансові інститути дозволяють забезпечити постійний рівень ліквідності для своїх клієнтів, тобто можливість отримання готівкових грошей.
Таким чином, позитивна роль фінансових посередників очевидна. Їх найважливішим завданням на сьогоднішній день є акумулювання невеликих заощаджень багатьох дрібних інвесторів і подальше довгострокове інвестування акумульованих коштів.
Глава 3. Розвиток фінансового ринку в Росії: проблеми і перспективи
3.1 Фінансовий ринок Росії в умовах світової фінансової кризи
У першому півріччі 2009 р. російський фінансовий ринок почав поступове відновлення, долаючи наслідки глобальної фінансово-економічної кризи другої половини 2008 року.
Сукупний обсяг основних сегментів російського фінансового ринку, різко скоротився під час кризи, став збільшуватися. У результаті на кінець червня 2009 р. він перевищив ВВП країни. Основний внесок у динаміку сукупного обсягу ринкових ресурсів у розглянутий період вніс, як і колись, ринок акцій. Капіталізація ринку акцій на кінець першого півріччя 2009 р., за оцінкою, досягла 42% ВВП, заборгованість нефінансового сектора за банківськими кредитами склала 41% ВВП, а обсяг перебувають в обігу боргових цінних паперів - 20% ВВП.
Відновлення почалося після того, як наприкінці січня - ...
