то лізингові компанії практикують поворотний лізинг, що допомагає клієнтам поповнити оборотні кошти. У цьому випадку обладнання номінально викуповується у власника (що при цьому продовжує на ньому працювати), а потім поступово, згідно з графіком платежів за договором лізингу, знову купується клієнтом.
Крім переваг лізинг має і недоліки:
- лізингоодержувач НЕ виграє на підвищенні залишкової вартості устаткування (зокрема, через інфляцію);
- якщо це фінансовий лізинг, а науково-технічний прогрес робить виріб застарілим, то орендні платежі не припиняються до кінця контракту;
- складність організації угоди та інші.
У тому випадку, якщо компанія все ж обрала лізинг як спосіб фінансування капітальних вкладень, необхідно враховувати загальні вимоги лізингових компаній до потенційного клієнта: компанія повинна показувати беззбиткові баланси, не мати простроченої кредиторської заборгованостi за кредитами, платежах до бюджету і позабюджетні фонди. При цьому прибуток компанії до податків на останню звітну дату повинна вказувати на здатність у майбутньому при збереженні позитивної динаміки сплачувати лізингові платежі. Деякі лізингові компанії додатково ставлять умови за мінімальною вартістю угоди і зобов'язанню лізингоодержувача виплатити аванс у розмірі, як правило, не менше 20% від вартості майна з урахуванням всіх витрат на його придбання.
3. Планування інвестицій на підприємстві
3.1 Загальна схема планування інвестицій на підприємстві
Дана схема випливає простий логіці міркувань. Слідом за бізнес-ідеєю проекту необхідно визначитися з тим, яким складом і обсягом коштів (основних і оборотних) можна реалізувати цю ідею, тобто коротко кажучи, що необхідно купити, щоб реалізувати проект. Потім необхідно відповісти на інший не менш важливе питання: де взяти гроші, щоб придбати необхідні основні та оборотні кошти. Нарешті, слід проаналізувати, як працюватимуть витрачені гроші, тобто яка буде віддача від інвестування зібраної суми коштів у придбані основні кошти. Важливість останнього питання найбільш істотна, оскільки, якщо підприємство змогло зібрати деяку суму грошей, у нього може існувати альтернативна можливість інвестування цих грошей, і треба бути твердо впевненим у тому, що обраний інвестиційний проект найбільш ефективний.
Слідуючи викладеної вище логіці, весь інвестиційний аналіз слід розділити на три послідовних блоки: 1. встановлення інвестиційних потреб проекту; 2. вибір та пошук джерел фінансування та визначення вартості залученого капіталу; 3. Прогноз фінансової віддачі від інвестиційного проекту у вигляді грошових потоків та оцінка ефективності інвестиційного проекту шляхом зіставлення спрогнозованих грошових потоків з вихідним обсягом інвестицій.
Надалі при аналізі будемо слідувати даній схемою.
3.2 Структура і характеристика необхідних інвестицій
Всі інвестиційні потреби підприємства можна поділити на три групи: прямі інвестиції; супутні інвестиції; інвестування виконання НДР.
Прямі інвестиції безпосередньо необхідні для реалізації інвестиційного проекту. До них відносяться інвестиції в основні засоби (матеріальні і нематеріальні активи) та оборотні кошти.
Інвестиції в основні засоби включають: придбання (або виготовлення) нового обладнання, включаючи витрати на його доставку, установку та пуск; модернізацію діючого обладнання; будівництво та реконструкцію будівель і споруд; придбання (або виготовлення) технологічних пристроїв, що забезпечують роботу обладнання; нову технологічну оснастку і модернізація наявного обладнання/41 /.
Інвестиції в оборотні засоби передбачають забезпечення: нових і додаткових запасів основних і допоміжних матеріалів; нових і додаткових запасів готової продукції; збільшення рахунків дебіторів/41 /.
Необхідність подібних інвестицій полягає в тому, що при збільшенні обсягу виробництва товарів, як правило, автоматично повинні бути збільшені товарно-матеріальні запаси сировини, комплектуючих елементів та готової продукції. Крім того, з причини збільшення обсягу виробництва і продажів збільшується дебіторська заборгованість підприємства. Всі це - активні статті балансу, і позитивне прирощення цих статей повинно бути фінансовано додатковими джерелами.
Інвестиції в нематеріальні активи найчастіше пов'язані з придбанням нової технології (патенту чи ліцензії) та торгової марки/41 /.
Супутніми інвестиціями є вкладення в об'єкти, пов'язані територіально та функціонально з прямим об'єктом: вкладення в об'єкти, безпосередньо технологічно які пов'язані із забезпеченням нормальної експлуатації (під'їзні шляхи, лінії електропередачі , Каналізація, і тощо); вкладення невиробничого характеру, наприклад, інвестиції в охорону навколишнього середовища, соціальну інфраструктуру/40 /.
Інвестиції в НДР забезпечують та...
