супроводжують проект. Це, перш за все, матеріальні засоби (обладнання, стенди, комп'ютери та різноманітні прилади), необхідні для проведення передпроектних досліджень, а також обігові кошти, необхідні, наприклад, для забезпечення поточної діяльності НДІ або вузу на замовлення підприємства/39 /.
Загальний обсяг інвестицій - це сума всіх інвестиційних витрат: прямих інвестицій, супутніх інвестицій, інвестицій в НДР.
Вся сукупність інвестиційних потреб оформляється у вигляді спеціального план-графіка потоку інвестицій, приклад якого представлено таблиці 7/37 /.
Таблиця 7. План-графік потоку інвестицій (у тис. доларах США)
Інвестиційні потреби
1-й рік
2-й рік
Всього
Будівництво та реконструкція
340
120
460
Обладнання та механізми
6,300
3,300
9,600
Установка і налагодження устаткування
48
20
68
Ліцензії і технології
340
0
340
Проектні роботи
95
0
95
Навчання персоналу
14
0
14
Вкладення в оборотні кошти
0
36
36
Супутні витрати
23
14
37
Непередбачені витрати
10
10
20
Загальний обсяг інвестицій
7,170
3,500
10,670
3.3 Джерела фінансування інвестицій на підприємствах
Принципово всі джерела фінансових ресурсів підприємства можна представити у вигляді такої послідовності: власні фінансові ресурси і внутрішньогосподарські резерви; позикові фінансові кошти; залучені фінансові кошти, одержувані від продажу акцій, пайових та інших внесків членів трудових колективів, громадян, юридичних осіб; грошові кошти, централізуемие об'єднаннями підприємств; кошти позабюджетних фондів; кошти державного бюджету; кошти іноземних інвесторів/38 /.
Усі надані в розпорядження інвестиційного проекту кошти володіють вартістю, тобто за використання всіх фінансових ресурсів треба платити незалежно від джерела їх отримання. Плата за використання фінансових ресурсів проводиться особі, що надала ці кошти - інвесторові у вигляді дивідендів для власника підприємства (Акціонера), процентних відрахувань для кредитора, який надав грошові ресурси на певний час. В останньому випадку передбачається повернення суми інвестованих коштів.
Облік і аналіз плати за користування фінансовими ресурсами є одним з основних при оцінці економічної ефективності капітальних вкладень.
Відзначимо тут дві принципово важливі особливості плати за власні фінансові ресурси підприємства: накопичений підприємством в процесі своєї діяльності, та залучені фінансові ресурси, які вкладено в підприємство у вигляді фінансових інструментів власності (акцій). На перший погляд може виявитися, що, якщо підприємство вже має в своєму розпорядженні деякими фінансовими ресурсами, то нікому не треба платити за ці ресурси. Це неправильна точка зору. Справа в тому, що, маючи фінансові ресурси, підприємство завжди має можливістю інвестувати їх, наприклад, у небудь фінансові інструменти, і тим самим заробити на цьому. Тому, мінімальна вартість цих ресурсів є В«заробітокВ» підприємства від альтернативного способу вкладення наявних у його розпорядженні фінансових ресурсів. Таким чином, підприємство, вирішуючи вкласти гроші в свій власний інвестиційний проект, припускає вартість цього капіталу як мінімум рівну вартості альтернативного вкладення грошей.
Тепер розглянемо плату власникам підприємства. Ця плата не обмежується дивідендами. Справа в тому, що прибуток підприємства, що залишився в розпорядженні власників (після сплати винагороди кредитним інвестору)...
