он'юнктурній. Але на цю залежну від сировинних ресурсів галузь надає дію в першу чергу рух цін на нафту. Велике значення для даної галузі грає не тільки курс національної валюти, але і курс долара внаслідок її сильною експортної орієнтації;
- електропромисловість - ця галузь трохи відстає від економічного циклу, при цьому вона має більш низьку амплітуду циклу, ніж економіка в цілому. Особливе вплив на неї чинять інновації та розвиток ринку;
- машинобудування - галузь, яка розвивається слідом за загальноекономічним розвитком і залежить від руху валютного курсу і процентних ставок, що впливають на інвестиції;
- будівельна промисловість - типовий приклад запізнілої галузі, яка особливо реагує на рух процентних ставок та інвестиційну політику органів державної влади;
- промисловість споживчих товарів і текстильна промисловість. Будучи випереджаючими, ці галузі сильно залежать від індивідуального кінцевого попиту, особливо впливає на них рівень доходів населення. Поряд з цим важливу роль відіграють ціни на матеріали і рівень інфляції;
- банки та страхові фірми - ця фінансова галузь випереджає загальну кон'юнктуру, але сильно залежить від руху процентних ставок.
Для руху біржових курсів особливе значення поряд з галузевою прибутком мають два індикатора, які як би подають випереджаючі сигнали, - надходження галузевих замовлень і обсяг промислового виробництва. Вони вказують на очікувану динаміку товарообігу і прибутку відповідної галузі.
Індикатори надходження замовлень і обсягу промислового виробництва дозволяють зробити випереджальну оцінку майбутньої галузевої прибутку. При орієнтації на товарообіг не слід забувати про компоненти витрат. У фазі пожвавлення кон'юнктури зниження витрат у розрахунку на одиницю продукції при розширенні обсягу виробництва не ефективно, тому що виникають непропорційно високі витрати на реалізацію відносно невеликого обсягу продукції при постійній виробничої потужності. Дані умови чинять негативний вплив на прибуток, а отже, і на біржові курси.
Динаміка прибутку відповідної галузі є істотним чинником впливу на рух курсу акцій. Крім того, поряд з індикаторами надходження замовлень і обсягу промислового виробництва прибуток залежить від руху валютних курсів, особливо долара, а також від того, орієнтується галузь на експорт або на імпорт.
1.4 Оцінка фінансово-господарського становища емітента
1.4.1 Оцінка ділової активності емітента
Аналіз окремих компаній - це дослідження динаміки майбутніх доходів компаній. При цьому на передній план висуваються питання динаміки товарообігу або динаміки залишилася після вирахування витрат прибутку, а також фінансові питання в відношенні забезпеченості підприємств власними і позиковими коштами.
Необхідні дані беруться зі звітів фірм про стан справ, про прибутки та збитки. На підставі узагальнення та аналізу показників робляться відповідні висновки, в т...
