го кредиту необхідно розглядати як необхідні В«ін'єкціїВ» в економіку, в метою підтримки рівня макроекономічної рівноваги.
В управлінні фінансовою системою важливу роль відіграє проблема бюджетного дефіциту. Держбюджет побудований на співвідношенні доходів і витрат. Теоретично найбільш оптимальним буде такий бюджет, який передбачає рівність доходів і витрат. Сальдо такого бюджету, отже, дорівнює нулю. На практиці домогтися такого положення дуже складно. У макроекономічному сенсі прагнення до бюджету, сальдо якого дорівнює нулю, є малоперспективним справою. Що таке бюджет з нульовим сальдо? Це відображення функціонування самообмежуються економіки: витрати визначаються виключно отриманими доходами. Однак, якщо економіка розвивається, то вона повинна вирішувати все більші за обсягом завдання та коштів на їх реалізацію вистачати не буде.
Тут ми стикаємося з бюджетним дисбалансом, коли витрати перевищують доходи (дефіцит бюджету) або коли доходи перевищують витрати (профіцит бюджету). При цьому зауважимо, що в основному таке нерівновагу складається в багатьох стрaнах в користь перевищення витрат над доходами. Зростання бюджетних дефіцитів явище поширене і навіть закономірне.
Причин тому безліч (спад суспільного виробництва, масовий випуск В«порожніхВ» грошей, невиправдано зрослі видатки фінансування ВПК, значні соціальні програми, великомасштабний оборот В«тіньовогоВ» капіталу, величезні непродуктивні витрати (втрати, приписки, розкрадання тощо), але найважливіше значення має зростання ролі держави в різних сферах життя, розширення її економічних, соціальних функцій, збільшення військових витрат, чисельності держапарату.
Бюджетний дефіцит, безсумнівно, відноситься до так званих В«негативним економічним категоріямВ» типу інфляції, кризи, безробіття, які є, однак, невід'ємними елементами економічної системи, що базується на ринкових відносинах.
Слід зауважити, що бездефіцитність бюджету ще не означає В«здоров'яВ» економіки. Треба чітко уявляти, які процеси протікають всередині самої фінансової системи, які зміни відтворювального циклу відображають дефіцит бюджету. Разом з тим, будь-яке держава прагне якщо не покрити повністю, те частково зменшити дефіцит бюджету.
Існує кілька традиційних способів покриття бюджетного дефіциту - це державні позики і жорсткість оподаткування. Але є і третій спосіб, що передбачає збільшення грошової маси в обігу, - це власне виробництво грошей, або В«сеньйоражВ».
Сеньйораж зараз зазвичай не бере форму простого друкування грошей, оскільки це прямо і безпосередньо сприяє зростанню інфляції. В даний час В«сеньйоражВ» реалізується допомогою створення резервів комерційних банків. Припустимо, що Казначейству США необхідно 100 млн. дол на покриття урядових витрат. Воно друкує на цю суму казначейські векселі і продає їх ФРС, яка купує їх, розплачуючись за векселі розміщенням кредиту за рахунок Казначейства. Казначейство, у свою чергу, випису...
