є чеки на етoт рахунок. Одержувачі чеків вкладають отримані кошти в комерційні банки. По закінченні процесу клірингу чеків виявляється, що створено на 100 млн. дол нових банківських резервів. Вони й стають основою багаторазового збільшення кількості грошей в обігу.
Сума накопичених за кілька років бюджетних дефіцитів утворює державний борг. Розрізняють зовнішній і внутрішній державний борг.
Зовнішній державний борг - це борг даної держави іншим державам, іноземним банкам і компаніям, міжнародним організаціям і окремим особам. Зовнішній державний борг зумовлений низкою макроекономічних факторів, дія яких обумовлює об'єктивну пріродy такої заборгованості. Назвемо чинники циклічного дисбалансу в економіці, викликаного автоматичним скороченням податкових надходжень до бюджет і скороченням державних витрат в умовах циклічного спаду ділової активності. Крім того, слід назвати чинники, що обумовлюють структурний дисбаланс. Тобто, вирішення питань, пов'язаних з налагодженням нових видів виробництва в країні, з технічним переозброєнням наявної структури основного капіталу потребує притоку додаткових фінансових ресурсів. Одним з каналів отримання додаткового капіталу є зовнішні позики і кредити.
Тут виникає питання: які засобу слід зараховувати до обсягу зовнішнього держборгу? Тільки ті, які були отримані урядом країни і урядовими установами або сюди слід відносити борги окремих банків і фірм? Міжнародна практика показує, що зовнішній борг - це сукупна сума боргів Центробанку, уряду і окремих банків і компаній. У багатьох країнах світу діє правило, згідно якого всі більш-менш значні обсяги зовнішніх запозичень окремих ринкових суб'єктів даної країни гарантуються в тій чи іншій мірі державою. Отже, обсяг зовнішнього боргу включає в себе як суверенні (державні) борги, так і борги окремих ринкових суб'єктів.
Приплив зовнішніх запозичень з одного сторони має суб'єктивні підстави у вигляді рішень урядових органів про необхідності зовнішніх позик і кредитів. З іншого боку він має і об'єктивні підстави, обумовлені складається макроекономічної ситуацією. При систематичному нарощуванні боргового фінансування для покриття бюджетного дефіциту збільшується попит на гроші. Якщо Центробанк обмежує випуск грошей в обіг, то це стимулює швидке зростання процентних ставок.
Підвищення процентних ставок на внутрішньому ринку даної країни збільшує попит на валюту цієї країни і її цінні папери. Це створює приплив "гарячих" грошей в країну і збільшення суми зовнішнього боргу. Обмінний курс національної валюти підвищується, що стимулює збільшення імпорту і скорочення експорту. Тут ми стикаємося з комплексної формою прояву ефекту витіснення, коли імпорт витісняє власне виробництво, іноземні інвестиції витісняють внутрішні інвестиції.
На обсяг і структуру зовнішнього боргу в великій мірі впливають політичні рішення держави. Подолати тяготи зовнішнього боргу вельми непросто. Але для цьо...
