их наук у Берліні доповідь під заголовком В«Попередні зауваження про одну теорії перевиробництва В». Доповідь ясно показує, як сильно ця нова трактування проблеми криз та промислового циклу захопила уяву молодої людини, настільки швидко став провідним німецьким спеціалістом з питань, пов'язаних з економічними циклами. p> Чинники, що викликають підйом. Аналіз причин, що лежать в основі коливань інвестицій, представляв собою, як ми вже відзначили, найслабше місце в судженнях Туган-Барановського. Чим пояснити, запитує Шпітгоф, та обставина, що спочатку існує період, протягом якого скупчуються великі маси позичкового капіталу, що не знаходять собі застосування, а потім настає період В«бурхливого інвестуванняВ»? І саме в рішення цієї проблеми Шпітгоф зробив свій найважливіший внесок. p> Шпітгоф беззастережно приймає погляди Туган-Барановського, що зводяться до того, що визначальною рисою промислового циклу є коливання розмірів інвестицій, а також концепцію (Настільки радикально відрізняється від концепції численних послідовників теорії недоспоживання), яка розглядає інвестиції як рушійний фактор, до якому споживання із зростанням і падінням доходу пасивно пристосовується. p> Процвітання починається, на думку Шпітгоф, в галузях, що збуджують особливі надії, де є підстави розраховувати на незвичайні прибутку; імпульс, що виходить від цих галузей, набуває загального характер. На перших порах справа зводиться до повного завантаження існуючого виробничого обладнання. Потім настає друга стадія, протягом якої створюються нові виробничі підприємства. Ці нові виробничі підприємства поглинають велику масу інвестиційного капіталу та всякого роду первинних будівельних матеріалів. Але це будівництво, поки воно триває, що не врівноважується випуском готових виробів. У третій стадії циклу нові виробничі підприємства починають випускати готові вироби. І нарешті, В«останній період є протилежністю другого; гарячково зросле виробництво викидає свої продукти на ринок, не зустрічаючи відповідного споживання В». p> Підйом починається не в галузях, виробляють споживчі товари, а у великих галузях, що постачають матеріали для будівництва і для виготовлення обладнання - чавун, сталь, пиломатеріали, цемент, цегла і т.п. У ході експансії перед цими галузями встають великі завдання, і, коли вони бувають виконані, В«бурхливий попитВ», домінуючий у фазі буму, приходить до кінця. Кожен підйом виникає в силу винятково сприятливих інвестиційних можливостей, що породжують потужний імпульс до експансії. Імпульс може виходити від інвестицій у машини й обладнання, викликаних новими технічними удосконаленнями і винаходами. Він може також мати своїм джерелом відкриття нових можливостей в порівняно відсталих країнах - нових ринків, що вимагають від передових промислових країн інвестицій і позик. Який би не був імпульс, незмінно важливим залишається той факт, що на початку кожного великого підйому промисловість має справу з В«вакуумомВ», тобто з невикористаними можливос...
