яння:
ln (m) = m 0 + m 1 t + m 2 t 2 + A ln (y) + b r, (4)
Тут t позначає лінійний тимчасової тренд. Він потрібен в як замінник неврахованих змінних і для зменшення ймовірності отримання помилкової регресії. Оскільки становлять інтерес тільки "Економічні" змінні ln (y) і r, то коефіцієнт детермінації слід скорегувати на наявність тимчасового тренда.
Оцінка втрат від інфляційного знецінення грошей
Використовуємо отримані оцінки коефіцієнтів рівняння попиту на гроші для того, щоб оцінити величину втрат, які економічні суб'єкти несуть в результаті того, що знаходяться у них гроші знецінюються.
Приймемо спрощує припущення Кейган про постійну напівеластичний попиту на гроші з інфляції. Ставлення чистих втрат від інфляції до прямих втрат для функції попиту на гроші Кейган можна розрахувати за формулою
= (e g p - 1) - 1. (5)
Таким чином, щоб оцінити величину чистих втрат від знецінення грошей при інфляції, треба отримати оцінку напівеластичний попиту на гроші. Як вже говорилося, у формулі попиту на гроші повинен стояти не фактичний темп інфляції, а очікуваний. На жаль, інфляційні очікування є неспостережуваними. [1] Ф. Кейган обійшов цю трудність, включивши в модель адаптивні очікування, які формуються на основі темпів інфляції минулого відповідно до точно певної функціональною залежністю. Все ж спробу Кейган оцінити запропоновану їм функцію попиту для кількох європейських гіперінфляцій, мабуть, не можна вважати вдалою. Крім того, виникають сумніви, що його гіперінфляційна модель годиться для сучасної Росії.
Представляється розумним використовувати замість напівеластичний попиту на гроші за темпом інфляції його напівеластичний щодо процентної ставки. Якщо прийняти закон Фішера, то ці величини повинні бути приблизно однаковими. Рівняння, що зв'язує очікувану інфляцію і номінальну процентну ставку має вид
(1 + R) = (1 + p) (1 + r). br/>
Наближено при низькій ставці відсотка і низьких темпах інфляції його записують таким чином:
R = p + r.
Якщо використовувати R як замінник p, то тим самим вноситься помилка, величина якої наближено дорівнює реальній ставці відсотка r.
У логарифмічній формі рівняння, яке потрібно оцінити, щоб отримати оцінку напівеластичний за процентною ставкою має вигляд
ln m (p) = ln m (0) + a ln w - gR + e, (6)
де помилка e включає в себе і помилку, пов'язану з тим, що в рівняння не включена реальна процентна ставка r. По самому побудови моделі через проблеми пропущеної змінної застосування до неї методу найменших квадратів може дати зміщені і неспроможні оцінки. Якщо p і r некорреліровани між собою, то R і r повинні бути корельовані, звідки випливає, що R і e корельовані, а це порушує стандартну гіпотезу звичайного методу найменших квадратів, що регресорів...
