ічних рішень і регулювання грошової політики на рівні всієї держави. h1> 2. СУЧАСНА ГРОШОВО-КРЕДИТНА ПОЛІТИКА ЦБ РФ
2.1 Реалізація грошово-кредитної політики в 2009 році
При прийнятті рішень з грошово-кредитній політиці Банк Росії грунтується на аналізі складаються внутрішніх та зовнішніх макроекономічних тенденцій, що формуються в суспільстві очікувань щодо майбутньої динаміки інфляції і валютного курсу рубля, а також бере до уваги динаміку грошових і кредитних агрегатів. Зміна з другої половини 2008 року умов реалізації грошово-кредитної політики підвищило значимість для Банку Росії завдання з підтримання стабільності банківської системи та фінансових ринків і обмеження негативного впливу світової фінансової та економічної кризи на стан російської економіки. p> У той же час основний метою грошово-кредитної політики як і раніше є зниження інфляції і підтримка її на рівні, що забезпечує умови для довгострокового сталого економічного зростання та розвитку економіки країни.
В умовах сохранявшихся на початку 2009 року негативних тенденцій, що сформувалися в 2008 році, Банк Росії продовжив на перше півріччя 2009 року дію рекомендацій кредитним організаціям не нарощувати іноземні активи і чисті балансові позиції по іноземних валютах. З метою обмеження інфляційного тиску Банк Росії на початку року приймав рішення про підвищення процентних ставок за своїми операціями, залишаючи при цьому незмінною ставку рефінансування.
Стабілізація ситуації на внутрішньому валютному ринку сприяла зниженню девальваційних очікувань. З квітня 2009 року намітилася тенденція до зниження інфляції та інфляційних очікувань. У той же час, незважаючи на вжиті Центробанком заходів щодо збільшення надання рублевих коштів кредитним організаціям, вартість кредитних ресурсів залишалася на високому рівні. Значне скорочення як пропозиції кредитів з боку банківського сектора, так і попиту на кредити з боку економічних агентів зумовило скорочення в лютому - жовтні 2009 року загальної заборгованості по кредитах, виданих кредитними організаціями. У цих умовах Рада директорів Банку Росії у лютому - жовтні 2009 року дев'ять разів приймав рішення про зниження процентних ставок (Додаток А). За цей період ставка рефінансування була знижена з 13 до 9,5% річних (Додаток Б), а ставки по операціях Банку Росії - на 2,25 - 3,75 процентного пункту.
Проте, високі оцінки ризиків потенційних позичальників, загальна невизначеність щодо подальшої економічної динаміки, а також необхідність реструктуризації банківських балансів і пов'язане з цим перевагу кредитних організацій формувати значну частину своїх активів у найбільш ліквідній формі стримують процес зниження процентних ставок за кредитами кінцевим позичальникам і збільшення обсягів кредитування.
В умовах кризи помітно зросла нестійкість попиту на гроші, головним чином внаслідок різких змін у перевагах економічних агентів щодо валюти активів, змін у темпах зростання ...
