місяців) ніякі суми по рахунках не проводяться.
До особливостей термінових угод відносяться:
- існування інтервалу в часі між моментом укладення і виконання угоди;
- курс валюти визначається в момент укладання угоди.
Угоди з опціоном. Серед термінових угод з іноземною валютою виділяють угоди з "аутрайтом" - з умовою постачання валюти на певну дату, і операції з "Опціоном" - з умовою нефіксованим дати поставки. Одна зі сторін по опціонної угоді має право вибирати для себе найбільш вигідні умови виконання зобов'язань. За це право друга сторона отримує премію, яка залежить від тривалості опціону, від різниці курсів при укладанні угоди і обумовлених у цій операції. Їх мета - обмежити втрати від коливання курсів валют, тобто страхування надходжень і платежів у валюті від валютного ризику.
Залежно від того, хто з учасників і яким чином має право на зміну умов угоди, розрізняють: опціон покупця або угоду з попередньою премією, опціон продавця або операцію зі зворотного премією, тимчасової опціон.
Операції "Своп". Угоди "своп" являють собою валютні операції, поєднують купівлю або продаж валюти на умовах наявної угоди "Спот" з одночасно купівлею або продажем тієї ж валюти на термін за курсом "форвард". Черговість проведення цих операцій має своє назву. Так, угода, при якій відбувається продаж іноземної валюти на умовах "спот" з одночасною її купівлею на умовах "Форвард", називається Репорт, угода, де мають місце купівля іноземної валюти на умовах "спот" і одночасний продаж її на умовах "форвард" - депорт. Угоди "своп" здійснюються за домовленістю двох банків зазвичай на термін від одного дня до 6 місяців. Ці операції можуть здійснюватися між комерційними банками, між комерційними та центральними банками та між самими центральними банками.
При порівнянні операцій "Своп" та угод з тимчасовим опціоном необхідно зазначити, що угоди з тимчасовим опціоном здійснюють повний захист від валютних ризиків, в той час як операції "своп" тільки частково страхують від них. Це обумовлено тим, що при проведенні операції "своп" виникає валютний ризик внаслідок зміни в протилежну сторону дисконту або премії в період між укладанням угоди і вдень поставки валюти.
У разі переплетення валютних операцій з банківськими учасники таких угод отримують чималу вигоду. Так, угода "своп" - депозитну угоду банків. Банку в країні А необхідна валюта країни Б на певний час. Він укладає угоду "Своп", тобто "Спот" плюс "форвард" з банком країни Б. Крім того, на вимогу банку в країні Б він приймає у себе в депозит суму у валюті країни Б і виплачує відсотки за ставкою, звичайної для таких депозитів в країні А. Така операція буде вигідна банку країни Б тільки в тому випадку, якщо дохід по депозиту у валюті країни Б у банку країни А буде вище, ніж прибуток від зворотної конверсії валют і інвестування отриманих коштів в країні Б з одночасним покриттям на форвардному ринку (можна розглянути майже всі закордонні...
