шей вимірюється обсягом товарної маси, яку може купити одна грошова одиниця. Крива D m нахилена вниз, так як у міру росту цінового рівня і, отже, у міру зниження купівельної спроможності грошей зростає величина попиту на гроші для оплати вищої вартості трансакцій в економіці. Первісна крива пропозиції грошей - S m. Пропозиція грошей не є функцією цінності грошей, а визначається рішенням влади. Якщо влада збільшує S m, a D m залишається незмінним, то виникає надлишкова грошова маса при колишньому рівні цін. Ті, хто приймає економічні рішення, будуть витрачати цей надлишок доти, поки рівень цін не підніметься достатньо для того, щоб спонукати населення тримати новий обсяг грошової маси. Нової рівноважної точкою виявиться E 1, яка відображає трапився зростання цінового рівня і, отже, падіння купівельної спроможності грошей до 1/P 1. <В
Рис.1
Зміни грошової маси справляють істотний короткостроковий вплив на номінальний ВНП. На думку кейнсіанської школи, цей вплив здійснюється опосередковано, через трансмісійний (передавальний) механізм:
а) спочатку відбувається зміна S m;
б) це зміна впливає на зміну процентної ставки;
в) останнє впливає на обсяг інвестицій;
г) автономний зрушення в інвестиціях мультиплицирующее у зміні AD;
д) відбувається зміна в номінальному ВНП. Цей багатоступінчастий механізм включає і взаємодія кривої Незмінних грошового попиту із зміною в грошовій масі. Цю криву називають графіком переваги ліквідності. p align="justify"> Зміна в Q m веде до зміни процентної ставки тощо через весь трансмісійний механізм. Короткострокові фінансові активи менш схильні до ризику змін ставки відсотка, ніж довгострокові активи. Іншими словами, незалежно від змін умов короткострокові фінансові активи можуть бути швидко продані практично за тією ж ціною, за якою вони купувалися. Якщо з різних активів передбачається одна і та ж норма віддачі, більшість власників активів віддадуть перевагу актив з вищим ступенем ліквідності. Це перевагу активів з низьким ступенем ризику і називається їх перевагою ліквідності. Віддаючи перевагу ліквідність, інвестори хочуть отримувати більш високу норму віддачі на менш ліквідні активи. Перевага ліквідності може бути виражене як премія ліквідності, додана до довгострокової процентної ставки понад ставки за короткостроковими активами. Премія ліквідності - різниця між довгостроковими і короткостроковими ставками відсотка, який хоче отримати власник довгострокових активів в обмін на втрату ліквідності. Премія ліквідності - причина, по якій короткострокові ставки нижче довгострокових. p align="justify"> Якщо Q m зростає, то населення, у відповідності з теорією переваги ліквідності, віддасть перевагу купувати активи з більш високою ставкою відсотка, наприклад облігації з фіксованим доходом. Ціна облігації теж почне рости, впливаючи на ...
