оративних запозичень і введення інтегрованої аналітичної системи обліку умовних зобов'язань держави, включаючи зовнішні борги банків і нефінансових підприємств
За даними НБУ, станом на 1 жовтня 2012, валовий зовнішній борг України досяг 132,4 млрд. дол., з яких 22,6 млрд. дол. - Зовнішні зобов'язання банківського сектора і 68,5 млрд. дол. - Зобов'язання сектора нефінансових корпорацій. p align="justify"> Зовнішній корпоративний борг є складовою умовних зобов'язань держави. За певних умов держава несе відповідальність за зобов'язаннями корпоративних позичальників, оскільки їх масове невиконання загрожує фінансовій стабільності та економічної безпеки країни. Справедливість даної тези підтвердили події 2007-2009 рр.. і європейська боргова криза 2011-2012 рр.. У розвинених країнах уряди надавали значну за обсягами фінансову допомогу нефінансовим підприємствам і банкам, які мали проблеми з ліквідністю. p align="justify"> В Україні масштабні програми рекапіталізації банків фінансувалися за рахунок випуску облігацій внутрішньої позики. Так, в 2008-2010 рр.. з використанням боргових механізмів Урядом надана підтримка державним та рекапіталізованих з урахуванням держави банкам на суму 43,5 млрд. грн.
У макроекономічному контексті істотні притоки іноземного капіталу обертаються надмірним накопиченням зовнішнього боргу і високою вразливістю до валютних ризиків; такі притоки підживлюють внутрішній кредитний бум і надування "бульбашок" цін на активи, а в разі раптової зупинки або зворотного руху капіталу мають місце значні негативні наслідки.
Оскільки контроль за рухом капіталів згладжує піки припливу-відтоку іноземного капіталу і зменшує пов'язані з ними зони уразливості, регулювання його руху дозволяє підвищувати стійкість національної економіки до впливу фінансових криз. Д. Острі, А. Гош та інші вчені довели, що країни з ринками, що формуються, обмежують вільний рух капіталів (особливо боргових потоків), краще пережили останню фінансову кризу і мали менше витрат під час криз. p align="justify"> Таким чином, створення довгострокових умов для стабільності фінансової системи України неможливе без зваженого регулювання зовнішніх позик фінансових і нефінансових корпорацій та дотримання економічно безпечних розмірів сумарних боргових зобов'язань. Як зазначалося, Україна вже перевищила безпечний рівень погашення та обслуговування довгострокового зовнішнього боргу щодо експорту (28%) і наближається до критичного рівня зовнішнього сукупного боргу за показниками відносини боргу до експорту (145%). p align="justify"> У світовій практиці більшості країн контроль за рухом капіталів дозволяв досягти підвищення середньої терміновості зовнішніх надходжень. У рамках економетричних досліджень такий результат був виявлений для Бразилії, Чилі, Колумбії, Хорватії, Малайзії і Таїланду. Дослідження підтвердили, що після введення контролю за рухом капітал...
