инається з 80-х років і пов'язаний з орієнтацією грошово-кредитної політики стимулювання економічного зростання.
На першому етапі в ряді країн (США, Великобританія і Франція) до середини 70-х років пріоритетом було придушення інфляції. Антиінфляційні заходи в США і Великобританії передбачали стримування внутрішнього попиту за допомогою регулювання доходів, головною метою було обмеження грошової маси в обігу, особливо у населення. Робилися спроби адміністративно-законодавчого заморожування цін і заробітної плати в певні періоди часу і встановлення обмежень їх зростання в подальшому. Однак ці зусилля не привели до бажаного результату, при наявності інфляції тривало уповільнення зростання виробництва.
Для стримування внутрішнього попиту з метою зниження інфляції і врівноваженості платіжного балансу на першому етапі використовувалися збільшення облікової ставки центрального банку, контроль над споживчим кредитом, встановлення прямого регулювання кредитної емісії комерційних банків, зменшення державних інвестицій.
Другий етап еволюції грошово-кредитної політики в розвинених державах пов'язаний з вибухнула в 70-ті роки нафтовою кризою, посиливши, у свою чергу, проблему інфляції. У зв'язку з цим в більшості провідних держав світу антиінфляційні завдання намагалися вирішити в основному за рахунок встановлення жорсткого контролю над об'єктом грошової маси в обігу. Тому основним засобом уповільнення інфляційних процесів було обмеження грошової і кредитної маси і, відповідно, жорсткий контроль над грошовою емісією в країні.
Третій етап еволюції грошово-кредитної політики в розвинених державах характеризується орієнтацією на підтримку економічної активності та економічного зростання за допомогою стимулювання пропозиції та розвитку виробництва. У ході реалізації даної концепції в США, з приходом до влади Р. Рейгана, прийшли до необхідності збільшення вкладення фінансових ресурсів в інвестиції. У даному випадку наголос зробили, по-перше, на підвищення рівня накопичень; по-друге, на забезпечення стимулів для приватних інвестицій; по-третє, на податкове стимулювання виробництва та заощаджень через зменшення загальних податків і встановлення податків на споживання; по-четверте, на зміну в системі регулювання амортизаційних відрахувань. Ці заходи були покликані стимулювати внутрішній попит в країні, а в кінцевому рахунку - вести до фінансової стабілізації.
У пострадянських державах існують два підходи до проведення грошово-кредитної політики. Прихильники першого вважають, що грошово-кредитна політика повинна бути жорсткою, оскільки тільки в цьому випадку можна буде приборкати інфляцію і реалізувати монетаристский підхід до регулювання економікою. Згідно другого напрямку повинна активно використовуватися кредитна емісія з метою стабілізації і пожвавлення виробництва. Це мотивується тим, що трансформована економіка досить швидко пристосовується до умов інфляції. Правильним буде використовувати підхід поєднання, коли відповідно до що складається господарської обстановкою в країні на кожному конкретному етапі економічного розвитку центральним банком виробляється притаманна цьому етапу концепція грошово-кредитного регулювання [18, с. 127-131].
У Білорусі грошово-кредитна політика здійснюється еволюційним шляхом у рамках розвитку загальної системи економічного регулювання країни.
