.
У венчурному фінансуванні потребують нові компанії, які мають високий ризик, який не дозволяє їм скористатися загальноприйнятими джерелами, наприклад банківськими послугами. Говорячи про розвиток венчурного інвестування в Росії необхідно відзначити ряд особливостей, як позитивних, що сприяють розвитку венчурного бізнесу, так і негативних, які вносять бар'єри. До основних позитивних факторів слід віднести такі чинники як:
· велику кількість проектів, майже або вже доведених до стадії комерційного використання, багато з них мають експортним потенціалом, що полегшує процес залучення коштів;
· наявність виробничо-технологічної інфраструктури, що підтримує проекти і молоді компанії;
· наявність науково-технологічного відриву в ряді галузей, незважаючи на брак коштів у сфері високих технологій,
· висока кваліфікація кадрів.
Що стосується факторів, що обмежують розвиток венчурного бізнесу в Росії, то вони обумовлені макроекономічними причинами:
· податкова та економічна нестабільність перешкоджає менеджерам представляти свої компанії, в повному і привабливому для інвестора вигляді. Це є часто причиною неуспіху переговорів з інвестором, або доводиться платити високу «ціну» за отримані інвестиції. Податкова нестабільність проявляється в постійній зміні видів податків, ставок, порядку виплат, податкових пільг і т.д. Податки з'їдають половину прибутку, плюс до всього на відміну від інших країн в Росії не передбачені пільги для капіталовкладень в передові галузі економіки. Інвесторів відлякує непрозорість у податковій політиці, коли іноземний інвестор бачить схему оптимізації митних платежів і податків, в якій беруть участь кілька посередників, у тому числі часто офшорних компаній, він не бачить самого об'єкта інвестування. Розібратися в реаліях російської господарської діяльності без допомоги консультантів буває непросто. Економічна нестабільність, що включає в себе наявність інфляції і безробіття, також стримує інвестиційні процеси.
· виникають труднощі при врегулюванні питання про частку інвестора в капіталі інвестованого компанії;
· в той же час інвестори часто вимагають від автора проекту передбачити конвертацію довгострокового кредиту в акції компанії в майбутньому, що є неприйнятним для нього.
· відмічені обставини також впливають і на ліквідність інвестицій.
· основна маса вітчизняних проектів досить опрацьована з технічного боку. Однак при цьому загальними недоліками є: - відсутність чіткого позиціонування продукції та торгової марки компанії на ринку;- Відсутність якісного порівняльного аналізу з конкурентами;- У багатьох випадках неврегульованість питань власності та патентної захищеності розробок.
· відсутність законодавства про інноваційну діяльність і венчурному фінансуванні;
· мале присутність російських джерел венчурного капіталу;
· поряд з цим, чимало важливим фактором, що стримує розвиток венчурного підприємництва, слід вважати нерозвиненість інформаційної інфраструктури. Головною метою, якої є обслуговування інтересів як інвесторів, так і венчурних підприємців. Найчастіше підприємці не мають достатньої інформації про фінансові інститути, і їх вимоги до проект...
