Федерації знаходиться в стадії формування; початок його становлення відноситься до 1986 року, коли валютна монополія держави була зруйнована і практично всі господарюючі суб'єкти отримали право виходу на зовнішній ринок.
Глава 2. Аналіз сучасного стану МВС
2.1 Перспективи розвитку світової валютної системи
Практично всі аналітики розцінюють введення спільної європейської валюти, як одна з найважливіших подій в міжнародних валютних відносинах після скасування Бреттон-Вудської системи. Наприклад, автори спеціальної доповіді, підготовленого Міжнародним валютним фондом, заздалегідь проголосили, що з установою ЕВС (Економічний і Валютний Союз) євро повинна стати другою за важливістю валютою офіційних резервів у світі, а ЄЦБ займе своє місце як наднаціональна структура по керівництву міждержавної валютою. Багато хто навіть припускають, що народження нового надпотужного суб'єкта світової економіки, яким хочуть зробити ЕВС його архітектори, спричинить економічний переділ світу. Елен Рей, аналітик з лондонського Центру економічних досліджень, у зв'язку з цим зауважує: «Рядові європейці, справді, поглинені переважно проблемами практичного використання нової валюти. Але деякі європейські політики та економісти (особливо у Франції) бачать ЕВС як найкращий шанс послабити гегемонію долара в міжнародній валютній системі ». [6, стаття] Наскільки виправдані ці амбіції, можна буде судити лише по закінченні декількох років.
Хоча цілий ряд цих та інших питань поки залишаються невирішеними, в загальній тональності оцінок переважають оптимістичні ноти. Так, експерти МВФ вважають, що, незважаючи на наявні політичні, культурні та економічні проблеми, євро має достатній потенціал, щоб перетворити європейський і міжнародний фінансові ринки і трансформувати існуючу багатосторонню валютну систему в трехполярную або навіть двухполярную. В даний час, на їх думку, схоже, що євро буде грати більш значну роль у міжнародній торгівлі, приватних інвестиціях та офіційних резервах. [19]
Міжнародне валютне перевагу приносить істотні політичні вигоди. Досить подивитися на післявоєнний досвід Америки. Домінуюча держава завжди краще захищена від зовнішніх впливів при формулюванні та проведенні в життя фінансової політики. Вона також здатна здійснювати свої зовнішньополітичні завдання з меншими витратами, так само як і чинити значний вплив на інші країни. Крім цього, є й чисто економічні вигоди. Країна, валюта якої має міжнародний статус, тобто в значній кількості зосереджена в руках іноземців, отримує емісійний дохід у вигляді різниці між номінальною вартістю грошових знаків і фактичними витратами їх виготовлення. Так, за розрахунками Deutsche Bank близько 50-60% перебувають в обігу готівкових доларів США і 30-40% німецьких марок зосереджено за межами країни їх походження. В цілому, доходи Сполучених Штатів від міжнародного попиту на долари досягають 0,1% ВВП. Фахівці з Deutsche Bank вважають, що емісія євро принесла прибуток у розмірі 0,05% сукупного ВВП країн ЄС (або 4 млрд. євро). [16] Статус долара як міжнародної валюти і підвищений попит на нього занижують реальну прибутковість при розміщенні інструментів, обслуговуючих державний борг США. Таким чином, будь-яка зміна балансу сил в міжнародній валютній системі може означати політичні та економічні вигоди для Європи і збиток для США.
