ована на реальний сектор економіки, а державне фінансування зведено практично до нуля. У цьому зв'язку поряд із зазначеними вище джерелами компанія вдається до продажу своїх акцій, викупанію акцій у власників, придбанню акцій інших підприємств, різних альянсів і стратегічним союзам. Такого роду діяльність є доповненням до інвестування в нове будівництво і модернізацію.
При виборі проектів компанія виходить із сукупності показників рентабельності і ризику. Зазвичай використовуються стандартні процедури оцінки ефективності проекту, які доповнюються експертними оцінками екологічної прийнятності та покращення соціальних індикаторів. Найбільшу складність представляє собою визначення портфеля інвестиційних проектів. Складність виникає через взаємного впливу проектів і кожного з проектів по відношенню до накопиченого капіталу. Для підвищення рівня обгрунтованості розроблюваних інвестиційних програм компанія створює спеціалізоване управління інвестиційними проектами.
У міру розвитку ринкових відносин в нафтогазовому комплексі все більшого значення набувають операції з купівлі активів з метою поглинання і злиття. Такий метод структурного зростання розглядається в компанії в якості альтернативи інвестування в нове будівництво і модернізацію діючого виробництва. Враховуючи той факт, що процес приватизації нафтогазового комплексу ще триває, компанія «ЛУКОЙЛ» в якості стратегічного завдання прийняла рішення брати участь в конкурсі з продажу акцій нафтових компаній, ще перебувають у державній власності (компанії «Роснефть», «Славнефть» тощо). Особливу привабливість являє собою компанія «Роснефть», що контролює значні запаси нафти і має частку в перспективному міжнародному проекті «Сахалін». Однак за акції «Роснєфті» між нафтовими компаніями чекає боротьба. Щоб перемогти, компанії утворюють альянси і стратегічні союзи: «Газпром» плюс «Ройял Датч Шелл» (Найбільша в світі англо-голландська нафтова компанія); «Сиданко» (Контрольована Онексімбанк) і «Брітіш петролеум»; «Юкос» і «Сибнефть» утворили суперхолдінг «ЮКСІ». Не стоїть осторонь «ЛУКойл», який утворив стратегічний союз з РАТ «Газпром» і нафтовою компанією «ОНАКО».
Таким чином, в описуваний період компанія успішно реалізувала фінансово-інвестиційну стратегію типу «Консорціум», що передбачає консолідацію інвестиційних ресурсів на базі інтеграції вітчизняних підприємств, розташованих уздовж технологічного ланцюжка «сировина - кінцевий продукт». Як джерела фінансування використані власні кошти, вторинна емісія акцій, залучені кошти інтегрованих підприємств. Кредити нехтує малі. Останнім часом намічається трансформація фінансово-інвестиційної стратегії в напрямку залучення іноземного капіталу шляхом виходу на світові фондові ринки (розміщення цінних паперів типу АДР). Компанія має іноземного стратегічного інвестора. Реалізує пакет інвестиційних проектів, націлених головним чином на ресурсно-ринкові стратегічні рішення.
Компанія бере участь у великих міжнародних проектах як ближнього, так і далекого зарубіжжя. До їх числа відносяться:
проект консорціуму з будівництва нафтопроводу для експорту нафти родовища Тенгіз в Казахстані через Новоросійський нафтовий термінал (має 12,5% в проекті, а також частку в спільному підприємстві «Тенгізшевронойл»);
проекти освоєння шельфу Каспійського моря в Азербайджані (зокрема 10% в проект...
