руктурі балансу і його ліквідності.
Для оцінки платоспроможності в короткостроковій перспективі розраховують наступні показники: коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнт проміжної ліквідності і коефіцієнт абсолютної ліквідності.
Коефіцієнт поточної ліквідності, або коефіцієнт покриття боргів, - це відношення всієї суми поточних активів, включаючи запаси і незавершене виробництво, до загальної суми короткострокових зобов'язань. Він показує ступінь, якій поточні активи покривають поточні пасиви. Перевищення поточних активів над поточними пасивами забезпечує резервний запас для компенсації збитків, які може понести підприємство при розміщенні й ліквідації всіх поточних активів, крім готівки. Чим більше величина цього запасу, тим більше впевненість кредиторів, що борги будуть погашені. Іншими словами, коефіцієнт покриття визначає межу безпеки для будь-якого можливого зниження ринкової вартості поточних активів, викликаного непередбаченими обставинами, здатними призупинити або скоротити приплив грошових коштів. Однак обгрунтувати загальну величину даного показника для всіх підприємств практично неможливо, оскільки вона залежить від сфери діяльності, структури та якості активів, швидкості погашення кредиторської заборгованості і т. Д.
Коефіцієнт швидкої (проміжної) ліквідності - відношення ліквідних коштів перших двох груп до загальної суми короткострокових боргів підприємства.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (норма грошових резервів) доповнює попередні показники. Він визначається відношенням ліквідних засобів першої групи до всієї суми короткострокових боргів підприємства. Чим вище його величина, тим більше гарантія погашення боргів. Значення коефіцієнта визнається достатнім, якщо він становить 0,20 - 0,25.
Слід зазначити, що сам по собі рівень коефіцієнта абсолютної ліквідності ще не є ознакою поганою чи хорошою платоспроможності. При оцінці його рівня необхідно враховувати швидкість обороту коштів у поточних активах і швидкість обороту короткострокових зобов'язань. Якщо платіжні засоби обертаються швидше, ніж в період можливої ??відстрочки платіжних зобов'язань, то платоспроможність підприємства буде нормальною.
У той же час постійне хронічна відсутність готівки призводить до того, що підприємство стає хронічно неплатоспроможним, а це можна розцінити як перший крок на шляху до банкрутства. Однак за цими показниками не можна безпомилково оцінити фінансовий стан підприємства, так як даний процес дуже складний і дати йому повну характеристику двома-трьома показниками не можна. Коефіцієнти ліквідності - показники відносні і протягом певного часу не змінюються (якщо пропорційно зростають чисельник і знаменник дробу). Саме ж фінансове становище за цей час може значно змінитися, наприклад, зменшиться прибуток, знизиться рівень рентабельності, коефіцієнт оборотності та ін.
Тому для більш повної і об'єктивної оцінки ліквідності можна використовувати наступну факторну модель загального показника:
Поточні активи Балансова прибуток
До лик=----------------------------- * -------------------------------=Х? * Х?
Балансовий прибуток Короткострокові борги
де Х?- Показник, що характеризує величину поточних активів, що припадають на рубль прибутку (зворотний показник рентабельності активів);
Х?- Показник, що свідчить про здатність підприємства погасити свої борги за рахунок результатів своєї діяльності та характеризує стійкість фінансів. Чим вище його величина, тим краще фінансовий стан підприємства.
Для розрахунку впливу цих факторів можна використовувати способи ланцюгової підстановки або абсолютних різниць. При визначенні платоспроможності бажано розглянути структуру всього капіталу, включаючи основний. Якщо авуари (акції, векселі та інші цінні папери) досить істотні і котируються на біржі, вони можуть бути продані з мінімальними втратами. Авуари гарантують кращу ліквідність, ніж деякі товари. У такій ситуації підприємству не потрібен дуже високий коефіцієнт ліквідності, оскільки оборотний капітал можна стабілізувати продажем частини основного капіталу.
Розглядаючи показники ліквідності, слід мати на увазі, що величина їх є досить умовною, оскільки ліквідність активів і терміновість зобов'язань по бухгалтерському балансу можна визначити приблизно. Так, ліквідність запасів залежить від їх якості (оборотності, частки дефіцитних, залежаних матеріалів і готової продукції). Ліквідність дебіторської заборгованості також залежить від її оборотності, частки прострочених платежів і підлягають для стягнення. Тому радикальне підвищення точності оцінки ліквідності досягається в ході внутрішнього аналізу на основі даних аналітичного бухгалтерсь...
