ійким (за цим показником), частка залученого капіталу не повинна перевищувати 50%. Даний коефіцієнт має широке практичне використання і розглядається інвесторами і кредиторами як важливий індикатор фінансової стійкості, на основі якого приймаються рішення про вкладення капіталу. У міру того як значення коефіцієнта концентрації залученого капіталу наближається до 50%, для кредиторів стає все більш ризикованою справою брати участь у фінансуванні даного підприємства. Значення цього коефіцієнта враховується, як правило, інвесторами і при визначенні конкретних умов надання фінансових коштів: чим вище його значення, тим більш жорсткі умови кредитування.
Коефіцієнт концентрації власного капіталу. Показує, яка частка в загальному обсязі господарських коштів припадає на власний капітал. Власний капітал являє собою кошти пасиву підприємства, вільні від зобов'язання їх повернення. Кількісно власний капітал дорівнює підсумку розділу IV бухгалтерського балансу. Відповідно до прийнятої в РК формою балансу власний капітал складається зі статутного капіталу, що формується на етапі організаційного становлення комерційної організації; додаткового капіталу, що відображає, як правило, суму переоцінок основних коштів внаслідок інфляції (дуже часто він у багато разів перевищує величину статутного капіталу); з резервних фондів і фондів нагромадження і соціальної сфери; сум цільового фінансування і надходження (зазвичай підприємство має певні зобов'язання щодо використання цих коштів); а також з нерозподіленого прибутку минулих років і звітного періоду. У деякому роді даний коефіцієнт є доповненням попереднього в сумі вони дають одиницю. Коефіцієнт концентрації власних коштів також має широке застосування в практиці інвестиційної діяльності. Інвестори вважають, що для фінансово стійкого підприємства значення цього показника повинно бути не нижче 0,50,6, т. Е. На 5 060% майно підприємства має бути сформоване за рахунок власного капіталу.
Коефіцієнт фінансової залежності. Розраховується як відношення всього обсягу господарських коштів до величини власного капіталу. Легко помітити, що чисельно він дорівнює зворотній величині попереднього показника. Коефіцієнт фінансової залежності показує, скільки тенге вартісної оцінки всього майна підприємства припадає на один тенге власного капіталу. Чим більше значення цього показника, тим вище залежність підприємства від залучених фінансових коштів. Коли його значення починає перевищувати 1,82, то це означає, що обсяг запозичення додаткових фінансових коштів досяг критичної величини.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу. Даний коефіцієнт показує, яка питома вага власних оборотних коштів (нагадаємо, що власні оборотні кошти підприємства рівні різниці поточних активів і пасивів) в обсязі власного капіталу. Не можна однозначно вказати оптимальний рівень значення цього показника, який необхідно прагнути забезпечити. Мабуть, як позитивна тенденція може розглядатися деяке зростання коефіцієнта маневреності в часі. Для більшості підприємств зі значним резервом виробничих потужностей і не завжди раціональною структурою майна ще довгий час збільшення цього показника буде свідчити про успішну діяльність і підвищенні їх фінансових можливостей.
Кожен з трьох наведених вище показників може бути виведений один з іншого, і тому немає необхідності при аналізі фінансово-господарської діяльності підприємств розраховувати кожен з них. Вибір же конкретного коефіцієнта має обумовлюватись цілями, які менеджер підприємства хотів би досягти, використовуючи результати аналізу. Якщо необхідно показати, що в результаті ефективного управління підприємство інтенсивно розвивається, то доцільно навести динаміку коефіцієнта концентрації власного капіталу. У разі здійснення масштабного інвестиційного проекту (це може бути необов'язково розвиток матеріальної бази виробництва, а, наприклад, велика торгова операція або операція по створенню великого запасу сировини і матеріалів за низькою ціною за рахунок кредиту і т. П.) Найбільш доречним може бути показник концентрації залученого капіталу. Якщо ж мова йде про те, щоб переконати кредитора в необхідності надати додатковий кредит, то, можливо, це буде простіше зробити, показавши існуючу різницю між критичним і фактичним значенням коефіцієнта фінансової залежності.
Розглядаючи питання про фінансову залежність підприємства, важливо досліджувати не тільки співвідношення власного і залученого капіталу в ув'язці з загальним обсягом господарських засобів, а й структуру позикових коштів. Певне уявлення про це дає ряд наведених нижче коефіцієнтів.
Коефіцієнт структури довгострокових вкладень. Даний коефіцієнт відбиває частку довгострокових зобов'язань в обсязі необоротних активів підприємства. Він розраховується як відношення довгострокових зобов'язань (сума кредитів і позик з терміном погашення...
