обанком, насамперед, як антиінфляційна політика. Для того щоб скоротити грошову пропозицію, обмежується грошова емісія, здійснюється продаж державних цінних паперів на відкритому ринку, збільшується мінімальна резервна норма, збільшується облікова ставка.
Поряд з перерахованими методами державного регулювання, що мають внутрішньоекономічну спрямованість, існують спеціальні заходи зовнішньоекономічного регулювання. До них можна віднести заходи стимулювання експорту товарів, послуг, капіталів, ноу-хау raquo ;, управлінських послуг. Це - кредитування експорту, гарантування експортних кредитів і інвестицій за рубежем, введення і скасування квот, зміна величини мита у зовнішній торгівлі.
2.3 Цілі та інструменти грошово-кредитної політики
Кінцевими цілями монетарної політики є:
стійке економічне зростання
повна занятість стабільність цін (3-4%)
стійкий платіжний баланс
Проміжні цільові орієнтири:
грошова маса
ставка відсотка
валютний курс
Кінцеві цілі реалізуються кредитно - грошовою системою поряд з фіскальною, валютної, зовнішньоторговельної, структурної та іншими видами політики.
Проміжні цілі безпосередньо відносяться до діяльності центрального банку і здійснюються за допомогою непрямих інструментів.
Інструменти кредитно - грошової політики:
) Прямого впливу
. 1 ліміти кредитування
. 2 пряме регулювання ставки відсотка, облікова ставка - процентна ставка по позиках, наданих центральним банком комерційним банкам.
Її підвищення стимулює скорочення позик, в результаті чого відбудеться обмеження грошової пропозиції і зниження інфляції.
) Непрямого регулювання
. 1 зміна резервної норми (обов'язковий резерв платіжних засобів, який повинні мати комерційні банки у відсотковому відношенні до суми банківських вкладів); підвищення резервної норми означає обмеження грошової пропозиції і зменшення здатності комерційних банків створювати гроші.
. 2 проведення операцій на відкритому ринку з купівлі - продажу державою своїх цінних паперів. Купуючи цінні папери держава здійснює грошові виплати і збільшує грошову пропозицію. Продаючи цінні папери держава обмежує кредитні можливості комерційних банків.
В залежності від цілей, на які орієнтована кредитно - грошова політика, а також від порядку застосувань інструментів регулювання:
) рестіктівная кредитно - грошова політика ( політика дорогих грошей ) - здійснюється шляхом обмеження грошової пропозиції і спрямована на стримування інфляції.
Передбачає:
підвищення кредитних ставок
скорочення інвестиційних витрат
зменшення сукупного попиту
зниження рівня цін
продаж державних цінних паперів
) експансіоністська ( політика дешевих грошей ) - здійснюється шляхом розширення грошової пропозиції і спрямована на стимулювання зростання виробництва і зайнятості.
Передбачає:
зниження процентних ставок за кредитами
розширення доступу до позик
скупка державних цінних паперів
збільшення інвестиційних витрат
зростання сукупного попиту
збільшення обсягу виробництва
Ця політика несе загрозу державі.
Монетарна політика має досить складний передавальний механізм. Від якості роботи цього механізму залежить ефективність роботи всієї системи.
Можна виділити 4 ланки передавального механізму кредитно - грошової системи:
· Зміна реальної пропозиції грошей в результаті проведення центральним банком відповідної політики
· Зміна ставки відсотка на грошовому ринку
· Реакція сукупних і особливо інвестиційних витрат на динаміку ставки відсотка, а від цього, відповідно, мультиплікативне розширення або зменшення сукупного доходу
· Зміна обсягу випуску у відповідь на зміну сукупного попиту
Порушення в будь-якій ланці механізму призводить до зниження або відсутності результатів політики. Послаблює проведення кредитної політики значний зовнішній лаг (час від прийняття рішення до його результату).
В умовах перехідної економіки кредитно-грошова політика в...
