- номінальний термін дії охоронного документа.
Третій етап. Розраховується залишкова вартість об'єкта нематеріального активу
Зі = Зс * Кмс, (12)
де Зс - сума всіх витрат.
При методі виграшу в собівартості вартість нематеріального активу вимірюється через визначення економії на за витратах в результаті його використання [7, с.312-314]. p> Ліквідаційна вартість являє собою вартість, яку власник підприємства може отримати при ліквідації підприємства і роздільної продажу його активів.
Розрахунок ліквідаційної вартості підприємства включає декілька основних етапів:
Перший етап. Береться останній балансовий звіт (бажано останній квартальний). p> Другий етап. Розробляється календарний графік ліквідації активів, так як продаж різних видів активів підприємства: нерухомого майна, машин і обладнання, товарно-матеріальних запасів вимагає різних часових періодів.
Третій етап. Визначається валова виручка від ліквідації активів. p> Четвертий етап. Оціночна вартість активів зменшується на величину прямих витрат. До прямих витратам, пов'язаним з ліквідацією підприємства, відносяться комісійні оціночним і юридичним фірмам, податки і збори, що сплачуються при продажі. З урахуванням календарного графіка ліквідації активів, скориговані вартості оцінюваних активів дисконтуються на дату оцінки за ставкою дисконту, враховує пов'язаний з цим продажем ризик.
П'ятий етап. Ліквідаційна вартість активів зменшується на витрати, пов'язані з володінням активами до їх продажу, включаючи витрати на збереження запасів готової продукції та незавершеного виробництва, збереження обладнання, машин, механізмів, об'єктів нерухомості, а також управлінські витрати по підтримці роботи підприємства аж до завершення його ліквідації. Термін дисконтування відповідних витрат визначається за календарним графіком продажу активів підприємства.
Шостий етап. Додається (віднімається) операційний прибуток (збитки) ліквідаційного періоду.
Сьомий етап. Віднімаються переважні права на задоволення: вихідні допомоги і виплати працівникам підприємства; вимоги кредиторів за зобов'язаннями, які забезпечуються заставою майна ліквідованого підприємства; заборгованість по обов'язкових платежах до бюджету і в позабюджетні фонди; розрахунки з іншими кредиторами.
Таким чином, ліквідаційна вартість підприємства розраховується шляхом вирахування з коригувати вартість всіх активів балансу суми поточних витрат, пов'язаних з ліквідацією підприємства, а також величини всіх прийнятих зобов'язань [7, с.329-330].
ВИСНОВОК
Необхідність оцінки російських компаній в даний час пов'язана з перерозподілом власності, приватизованої на початку 1990-х рр.. Проблема полягає в тому, що пряме застосування класичних методів оцінки вартості бізнесу до російських підприємствам утруднено в силу об'єктивних причин. До них відносяться:
- нерозвиненість російського ринку цінних паперів;
- інформаційна закритість російського ринку - у ряді випадків неможливо отримати публічну фінансову звітність навіть відкритих акціонерних товариств, що ускладнює збір інформації по компаніям-аналогам;
- вимірювана сотнями і тисячами найменувань номенклатура продукції, що випускається російськими промисловими підприємствами. Це також ускладнює, а іноді і взагалі робить неможливим знаходження аналогів оцінюваного підприємства не тільки в нашій країні, а й за кордоном;
- більшість оцінюваних підприємств показує прибуток, близьку до нуля, що є наслідком ухилення від сплати податку на прибуток, або вони взагалі збиткові, що є наслідком загального стану економіки в країні або наслідком неефективного менеджменту. Таким чином, використання методу дисконтованого грошового потоку також проблематично;
- наявність шару акціонерів, які отримали акції безкоштовно або майже безкоштовно в процесі приватизації.
Застосування порівняльного або ринкового підходу до оцінки підприємства в нашій країні обмежена в силу неможливості отримати об'єктивну інформацію для порівняння.
На перший погляд в умовах інфляційної економіки для оцінки підприємства найбільшою мірою підходить метод поточної вартості підприємства (метод дисконтування грошових потоків), оскільки відсоток інфляції враховується у дисконтній ставці. Але це можливо, якщо темпи інфляції передбачувані, а економіка нормально функціонує. Спрогнозувати потік чистого доходу від діяльності підприємства на декілька років вперед в умовах нестабільної економіки вельми складно.
Загалом, висновки, зроблені в ході написання курсового проекту можна звести до таблиці.
Порівняльний аналіз підходів до оцінці вартості підприємства
Підхід
Переваги
Недоліки
Витрат...
